Прогнозирование курса акций газпрома

ВВЕДЕНИЕ

Прогнозирование будущих цен на акции широко изучается во многих областях знаний, в том числе трейдинге, финансах, статистике и информатике. Основной целью прогнозирования будущих цен на акции является получение спекулятивной прибыли. Предсказания цен на финансовые инструменты используются для снижения рыночного риска и увеличения доходности, и производятся на основе рыночной информации. С момента начала торговли на фондовом рынке до текущего момента объём и характер информации существенно изменились: сегодня любой человек с доступом в сеть Интернет может получить терабайты данных, так или иначе связанных с фондовым рынком. Из-за увеличения информационного потока и его скорости методы, изначально использовавшиеся для торговли, претерпели значительные преобразования.
Динамика рынков капитала изучается уже более 100 лет, анализ и прогнозирование цен на финансовые инструменты описаны в большом количестве исследований, основными из которых являются работы Дж. Литнера, Г. Марковица, Ж. Моссина, Дж. Тобина, У. Шарпа, Э. Элтона. В области финансов большинство традиционных моделей прогнозирования цен акций используют статистические модели и модели нейронных сетей, обученных на исторических данных о ценах (Park, Irwin, 2007).
Выделяют два основных подхода к прогнозированию курсов акций: традиционные методы, применяемые инвесторами на фондовом рынке, и математические модели. Традиционный подход включает в себя фундаментальный и технический анализ. Математический подход к прогнозированию представлен статистическими методами, моделями на основе нейронных сетей, генетическими алгоритмами, моделями системной динамики и многими другими.
Проблема состоит в том, что оба подхода не гарантируют абсолютную точность: по неофициальной статистике, процент успешных трейдеров весьма мал, а трейдер, закрывающий хотя бы 50% сделок с прибылью, считается достаточно успешным. Математические модели чаще всего критикуют за сложность и структуру, тяжело адаптирующуюся под процессы на фондовом рынке, а также за нереалистичные предпосылки. Например, главная предпосылка в теории детерминированного хаоса – случайность колебаний цен на финансовые инструменты (Робертс, 1959), ставится под сомнение после наблюдения за падением котировок компаний, опубликовавших финансовый отчёт ниже ожиданий рынка.
Таким образом, очевидно, что на данный момент не существует универсального метода прогнозирования цены на финансовый инструмент: для каждого инструмента необходимо проводить отдельный анализ.
Объектом исследования в представленной работе являются цены на обыкновенные акции ПАО «Газпром» (тикер GAZP), котирующиеся на Московской Бирже.
Предметом исследования являются методы описания и прогнозирования цены на акции на вторичном фондовом рынке.
Актуальность исследования состоит в привлекательности данной акции для инвесторов в силу её популярности: частотность поискового запроса, содержащего слова «купить акции Газпром», составляет 5575 показов ежемесячно. Для сравнения, аналогичные запросы для акций компаний Apple и Tesla имеют частотность 410 и 425 запросов соответственно. Таким образом, данная акция считается одной из самых привлекательных на российском фондовом рынке, однако её цена при детальном рассмотрении противоречит общепринятому восприятию выгодности покупки. Для того, чтобы установить, стоит ли инвестировать в акции GAZP, необходимо проанализировать и предсказать будущее движение цен.
Цель данной работы: исследовать эффективность основных существующих методов прогнозирования цен на акции, предложить подход, позволяющий эффективно их прогнозировать. На основе полученных результатов оценить привлекательность инвестирования в акции ПАО «Газпром».
Задачи, которые необходимо решить для достижения цели:
1. Обобщить основные положения современных подходов к прогнозированию цен акций и оценить возможность их использования для прогнозирования акций ОАО «Газпром».
2. Оценить трудоемкость, эффективность, достоинства и недостатки существующих методов, а также определить основные критерии для их использования.
3. Произвести оценку различных методов для прогнозирования цены на акции ПАО «Газпром» и провести их эмпирическую апробацию на реальных данных.
4. Построить ретроспективный прогноз и проанализировать полученные результаты.
В данной работе использованы методы научного синтеза, анализа, математического моделирования и сравнения полученных результатов.
Новизна данного исследования состоит в сочетании традиционных и статистических методов прогнозирования, позволяющих одновременно с прогнозом цены на акции получать оценку риска. Также в ходе работы получены выводы, углубляющие знания о прогнозировании цен акций.
Практическая значимость. В исследовании разработан подход к прогнозированию цены акций ПАО «Газпром», который позволяет с высокой долей вероятности получать спекулятивный доход выше нулевого.
Первая глава диссертации описывает предметную область. Вторая глава содержит описание методов прогнозирования цен финансовых инструментов, а также необходимую методологическую базу для выполнения практической части работы. В третьей главе представлена апробация подхода к прогнозированию цен на обыкновенные акции компании ПАО «Газпром». В заключении подведены итоги выполненной работы и даны практические рекомендации по использованию результатов.