Оценка финансовых активов предприятия: проблемы и подходы
ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ 8
1.1 Определение экономической сущности финансовых активов предприятия 8
1.2 Систематизация методов оценки финансовых активов предприятия 18
1.3 Проблемы оценки финансовых активов предприятия 29
2 МОНИТОРИНГ ОЦЕНКИ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЙ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ 37
2.1 Мониторинг состояния инвестиционной активности и ее финансирования
в ЦФО с целью определения эффективности использования финансовых активов 37
2.2 Региональные тенденции формирования финансовых активов
в экономике России 48
2.3 Оценка стоимости финансовых активов и управления ими в ПАО «Центрторг» 48
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 61
3.1 Влияния экономического развития России на финансовые активы коммерческих организаций реального сектора экономики 61
3.2 Мероприятия по оптимизации управления финансовыми активами в коммерческой организации ПАО «Центрторг» 67
3.3 Комплексная оценка результативности предложенных мероприятий 71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 77
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 79
ПРИЛОЖЕНИЯ 84
Актуальность выбранной темы.
Функционирование современной рыночной экономики невозможно без привлечения и перераспределения капиталов. Одним из основных механизмов для решения этих задач является финансовый рынок. Финансовые рынки как система сложны и неустойчивы, а протекающие на них процессы, в частности динамика изменений ценовых котировок финансовых инструментов, стохастичны. Природа этой схоластики очевидна, ведь на курсы финансовых инструментов влияет огромное количество различных факторов – экономических, психологических (настроения и ожидания участников рынка), природных, политических и так далее.
Этих факторов настолько много, что ни одна модель не в состоянии учесть их все. Срабатывает философский принцип перехода количества в качество, и создается впечатление, что динамика ценовых приращений хаотична и непредсказуема. В то же время задача прогнозирования будущих значений курсов финансовых инструментов является актуальной, поскольку возможность формирования достаточно точных предсказаний позволила бы снизить риски и увеличить доходность от операций на рынках.
Свободные финансовые ресурсы ищут применения и перетекают в эф-фективные и привлекательные, с точки зрения соотношения риск-доходность, проекты и инструменты, в руки реципиентов, нуждающихся в ликвидности. С этой точки зрения, финансовые активы выступают надежным, предсказуемым и понятным инструментом для решения поставленных целей и задач. Исходя из этого актуальность выбранной темы магистерской диссертации не вызывает сомнения.
Степень научной разработанности проблемы.
Основой для анализа предметной области исследования явились труды ведущих отечественных ученых в сфере анализа финансовых активов в России: Шкварчук Л.А. [32], Р.М. Нуриев Р.М.[22], Денисенко Е.С. [11], Воробьев Ю.Н. [9], Ходаковская В.П.[30], Болаев В.В. [7], Кривоносова Е.К. [17], Еш С.М. [12], Хромов Е.А. [31], Косаруков О.А, Мишенко А.В. [16], Зиненко А.В. [13], Карасева Е.И. [15].
Однако многие важные аспекты исследуемой проблематики не получили самостоятельного освещения в экономической литературе. Сегодня недостаточно разработаны вопросы оценки финансовых активов предприятий в условиях реформирования публичной власти.
В современной экономической теории указывается на важнейшую роль анализа финансовых активов предприятий в России, однако вопросам его мониторинга и оценки стабильности уделяется недостаточное внимание. Не в полной мере исследованы механизмы влияния экономического развития России на финансовые активы коммерческих организаций реального сектора экономики и оценки эффективности использования финансовых активов организациями в России.
В процессе подготовки диссертации нами были опубликованы статьи:
Севостьянова Э.Н. Инструменты привлечения финансовых активов предприятия // Общество и экономическая мысль в XXI в.: пути развития и инновации : материалы IX Международной научнопрактической конференции, 31 марта 2021 г. (посвященной 65-летнему Юбилею филиала) / редкол.: А. М. Сысоев [и др.]. Электрон. текстовые дан. (14,2 Мб). – Воронеж: Воронежский филиала РЭУ им. Г. В. Плеханова, 2021. – 173-177 с.
Севостьянова Э.Н. Инновационные методы вложений финансовых акти-вов в банковской системе в условиях развития цифровых технологий // Общество и экономическая мысль в XXI в.: пути развития и инновации: материалы X Юбилейной Международной научно-практической конференции, 14 апреля 2022 г. / редкол.: Н.В. Боковая [и др.]. Электрон. текстовые дан. (13,5 Мб). – Воронеж: Воронежский филиала РЭУ им. Г. В. Плеханова, 2021. – 164-168 с.
Недостаточная изученность, актуальность, теоретическая и практическая значимость проблем оценки финансовых активов предприятий в России определили выбор темы, цель исследования и его задачи.
Цель и задачи исследования.
Представленные положения предопределили цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в обобщении текущих теоретических взглядов в области оценки финансовых активов предприятия и использования полученного базиса для приращения научного знания в части обеспечения возможности формирования дальнейшего теоретико-практического базиса для разработки прикладных моделей структурирования портфеля финансовых активов предприятия.
Интересы реализации поставленной цели обусловили необходимость решения следующих основных задач:
– рассмотреть сущность финансовых активов, методы их оценки;
– обозначить проблемы оценки финансовых активов предприятия;
– провести мониторинг оценки финансовых активов предприятий реаль-ного сектора экономики;
– экономически охарактеризовать состояние и эффективность использо-вания финансовых активов организаций ЦЧР;
– провести анализ управления финансовыми активами и оценить их стоимость на примере конкретной коммерческой организации;
– разработать мероприятия по оптимизации управления финансовыми активами коммерческих организаций;
– провести комплексную оценку результативности предложенных меро-приятий.
Предмет и объект исследования.
Предметом исследования послужили теоретические аспекты управления финансовыми активами коммерческих организаций реального сектора экономики, а объектом выступило публичное акционерное общество «Центрторг».
Теоретическую и методологическую основу научного исследования со-ставили научные труды отечественных и зарубежных ученых в области финансового анализа, бухгалтерской финансовой отчетности и анализа финансовых активов организаций.
Информационная база исследования.
Информационной базой исследования явились данные информационной сети Интернет, материалы научных семинаров и конференций, аналитические статьи отечественных ученых, данные официального сайта Государственной статистики, а также финансовая отчетность ПАО «Центрторг».
Методы исследования.
Методологическую основу исследования составляют диалектический метод познания; комплексный подход; формальная логика; исторический и логический анализ и синтез; индуктивное и дедуктивное изучение явлений, использование финансово-расчетных, аналитических методов, методов сравнения и статистических группировок, для чего в диссертации применялся программный продукт «MS Excel ХР».
Научная новизна исследования.
1. Выявлены актуальные проблемы в регулировании финансовыми активами предприятиями Российской Федерации и их влияние на экономику, проанализированы динамика и структура финансовых активов за 2011–2020 годы, представлена взаимосвязь между экономическим развитием России и финансовыми активами предприятий. Делается вывод, что кризисное экономическое и политическое положение России может негативно повлиять на будущее изменение стоимости финансовых активов предприятий.
2. Предложены подходы к финансированию активов предприятий, к ко-торым были применены смешанные методы коэффициентного анализа. Так, ориентируясь на официальные прогнозы экономического роста, инфляции и структурных изменений в экономике предприятий страны на основе предлагаемых методик можно прогнозировать будущие изменения стоимости финансовых активов предприятий РФ. Также методики дают возможность определения предельных эффектов влияния изменения управления, распределения того или иного актива между разделами или улучшения финансового состояния организации.
Апробация результатов исследования.
Основные положения и выводы диссертации прошли апробацию на межвузовской научно-практической конференции (2021-2022 г.г.).
Структура работы.
В данной работе использовались общие и частные методы исследования: анализ, наблюдение, сводка, группировка, графический метод, расчёт абсолютных и относительных величин, динамика, регрессии и так далее.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников. В первой главе работы представлены теоретические аспекты оценки финансовых активов предприятия, где отдельными блоками отражены сущность, систематизация методов оценки и предприятия, а также рассмотрены проблемы оценки финансовых активов организаций. Во второй главе работы проводится мониторинг оценки финансовых активов предприятий реального сектора экономики, приведен мониторинг состояния и эффективности использования финансовых активов предприятий ЦЧР, рассмотрены методические аспекты финансовых активов и управления ими и оценка стоимости финансовых активов в Публичном акционерном обществе. В третьей главе работы отражено влияние экономического развития России на финансовые активы коммерческих организаций реального сектора экономики, рассмотрены мероприятия по оптимизации управления финансовыми активами в коммерческой организации и комплексная оценка результативности предложенных мероприятий. Заключение содержит в себе основные положения и выводы работы.
1. Конституция Российской Федерации : принята всенародным голо-сованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ – Текст : электронный // СПС «Консультант Плюс». – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_40855/
2. Налоговый кодекс РФ. Часть первая и вторая : Федер. закон от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ: принят Гос. Думой 16 июля 1998 г. – Текст : электронный // СПС «Консультант Плюс». – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_20147/
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) : Федер. закон от 21.10.1994 N51-ФЗ (ред. от 30.11.1994): принят Гос. Думой 21 октября 1994 г. – Текст: электронный // СПС «Консультант Плюс». – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_23658/
4. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» от 27.06.2016 N 98н. (ред. от 20.04.2021) принят Приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н. Текст : электронный // СПС «Консультант Плюс». – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_03258/
5. Федеральный стандарт бухгалтерского учета государственных финансов «Финансовые инструменты» от 23.09.2020 N 59996 принят Приказом Минфина России от 30 июня 2020 г. N 129н. Текст : электронный // СПС «Консультант Плюс». – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_06357/
6. Белолипцев, И.И. Предсказание финансовых временных рядов на основе индекса фрактальности / И.И.Белолипцев // В.: Мир Науки. – 2018. – №5. С.34-41. Режим доступа: https://mir-nauki.com/PDF/01EMN314.pdf
7. Болаев, К.К. Анализ современного состояния инвестиционной деятельности региона / К.К.Балаев // К.: Вестник НГИЭИ. – 2016. – № 9 (64). С. 73–84. Режим доступа: URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=47725143
8. Бонем, М. Применение МСФО / М. Бонэм, П.Крисп, А.Кович // М.:Юнайтед Пресс. – 2020. – №8. С.67-69. Режим доступа: URL: https://cyberleninka.ru/argovoe-stimulirovarritoriy
9. Воробьев, Ю.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ю.Н. Воробьев. Симферополь: Таврия, 2017. – 632с.
10. Гарафутдинов, Р. Применение моделей с долгой памятью для прогнозирования динамики фондового индекса / Р.Гарафутдинов // Математика и междисциплинарные исследования. П.: ПГНИУ: Материалы Всеросс. науч.-практ. конф. молодых ученых с международным участием. – 2018. – С.36-39. Режим доступа: URL: https://cyberleninka.ru/article/n/nalogovoe-stimulirovanie-razvitiya-territoriy
11. Денисенко, Е.С. Экономическая сущность понятия «Активы» и их классификация / Е.С. Денисенко // Актуальные вопросы экономических наук. – 2015.- № 44. Режим доступа: URL: https :// cyberleninka . ru / article / n / problemy – pravovogo
12. Еш, С.М. Финансовый рынок: учеб. пособие / С.М. Еш. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Ц-р учеб. лит-ры, 2019. – 564 с.
13. Зиненко, А.В. R/S анализ на фондовом рынке. / А.В.Зиненко // Бизнес-информатика. – 2019. – № 3 (21). С. 24–30. Режим доступа: URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=46178655
14. Иванов, О.Б. Инвестиционные приоритеты в стратегиях социально-экономического развития регионов России / О.Б.Иванов // ЭТАП: Экономическая Теория, Анализ, Практика. – 2018. – № 2 С. 31–47. Режим доступа: URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=47725143
15. Карасева, Е.И. Преимущества междисциплинарных исследований в экономике /Е.И.Карасевва // Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки. – 2017. – № 1. С. 22-30. – Режим доступа: URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=47725143
16. Косоруков, О.А. Исследование операций: Учебник / О.А. Косаруков, А.В.Мишенко // Международный журнал гуманитарных и естест-венных наук. – 2022. – №2-1. – Режим доступа: URL: https://cyberleninka.ru/article/n/nalogi-kak-instrument-gosudarstvennogo-upravleniya-v-usloviyah-tsifrovoy-ekonomiki
17. Кривоносова, Е.К. Разработка методов прогнозирования и анализа кредитных и инвестиционных рисков с применением фрактальных и мультифрактальных характеристик: дисс. канд. экон. наук. / Е.К.Кривоносова // ИНФРА-П. – 2015. – 167 с.
18. Макушина, Е.Ю. Оценка по справедливой стоимости и финансовый кризис / Е.Ю.Макушина // Международный бухгалтерский учет. – 2016. – № 28 (226). C. 12—24. Режим доступа: URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=47725143
19. Матюгина, Э.Г. Инновационная активность и ин-вестиционная привлекательность региона в аспекте его конкурентоспособности / Э.Г.Матюгина // Экономика: вчера, сегодня, завтра. – 2020. – № 2 (1). С. 300–306. Режим доступа: URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=97245343
20. Мозговой, О.М. Международные финансы : учеб. / О.М. Мозговой // Под науч. ред. д. э. н., проф. О.М. Мозгового. – К.: КНЭУ, 2016. – 515 с.
21. Насрутдинов, М.Н. Инструменты регио-нальной политики управления инвестиционной активностью территорий в за-рубежной практике / М.Н. Насрутдинов // Фундаментальные исследования. – 2021. – № 2 С. 91–101. Режим доступа: URL: https://cyberleninka.ru/argovoe-stimulirovarritoriy
22. Нуриев, Р.М. Курс микроэкономики / Р.М.Нуриев // 3-е изд., испр. и доп. – М.ИНФРА, 2018. – 624 с.
23. Петерс, Э. Фрактальный анализ финансовых рынков: применение теории хаоса в инвестициях и экономике / Э.Петерс // Москва: Интернет-трейдинг. – 2018. – 304 с.
24. Прудский, М.В. Фрактальный анализ финансовых рынков/ М.В. Прудский под ред М.В. Радионовой // Информационные системы и математические методы в экономике: сб. науч. тр. П: ПГНИУ. – 2020. – №5. С.109-120. Режим доступа: URL: https://cyberleninka.ru/argovoe-stimulirovarritoriy
25. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В.Савицская // М.:ИНФРА-М. – 2016. -536с.
26. Симонов, П.М. P-адическое моделирование динамики индекса РТС в зависимости от таймфреймов / П.М.Симонов, С.А. Филимонова // Вестник Пермского университета. Сер. «Экономика» – 2016. – № 4 (31). С. 74–85. Режим доступа: https://doi:10.17072/1994-9960-2016-4-74-8.
27. Старченко, Н.В. Индекс фрактальности и локальный анализ хаотических временных рядов / Н.В. Старченко // Москва: дисс.канд. физ.-мат. наук. – 2015. – 122с.
28. Сулайынбекова, А. Механизм управления развитием инвестиционной активности. / А.Сулайынбекова // Экономика. Управление. Образование. – 2018. – № 3 (6). С. 127–131. Режим доступа: URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=44861681
29. Трещевский, Ю.И. Анализ инвестиционной активности регионов Центрально-черноземного района / Ю.И.Трещевский //. Современная экономика: проблемы и решения. – 2016. – №7. С. 158–171. ежим доступа: URL: https://cyberleninka.ru/argovoe-df,;putesd/yyyitoriy
30. Ходаковская, В.П. Рынок финансовых услуг: теория и практика : учеб. пособие / В.П. Ходаковская, В.В. Беляев // К. : Ц-р учеб. лит-ры, 2017. – 379 с.]
31. Хромов, Е.А. Фундаментальный анализ акций/ Е.А. Хромов //Финансы и кредит. – 2017. – № 28. С. 49–54. Режим доступа: URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=45784090
32. Шкварчук, Л.А. Финансовый рынок : учеб. пособие / Л.А. Шкварчук // К.: «Знание», 2018. – 382 с.
33. Остапенко, Е.С. Прогнозирование временных рядов с долговременной памятью с помощью моделей класса ARFIMA / Е.С. Остапенко //Вісник Київського національного університету технологій та дизайну. – 2020. – № 7. C. 270–273. Режим доступа: URL: https://cyberleninka.ru/argovoe-stimulirovarritoriy
34. Fama, E.F. Efficient capital markets: A review of theory and empirical // Е.F/ Fama // The Journal of Finance. – 2018. Vol. 25. – № 2. P. 383–417
35. International Accounting Standard 39: Financial Instruments: Recognition and Measurement. – Электрон. дан. – London: International Accounting Standards Board. 2017. Режим доступа: http://www1.minfin. ru/ common/
36. The beginning of the end for IAS 39 — Issue of IFRS 9 regarding Classification and Measurement of Financial Assets Accounting Alert. – Электрон. дан. – 2019. Режим доступа: http://www.deloitte.com/view/en_NZ/nz/services/audit/c2d5f3d86b325210VgnVCM200000bb42f00aRCRD.htm
37. Доклад о мировых инвестициях 2021. – Электрон. дан. – Режим доступа: https://unctad.org/system/files/official-document/wir2020_overview_ru.pdf
38. Информационно-правовой портал «Консультант плюс» : офици-альный сайт / «Консультант плюс» – Электрон. дан. – Режим доступа : www.consultant.ru.
39. Регионы России. Социально-экономические показатели. – Электрон. дан. – Режим доступа: https://gks.ru/bgd/regl/B16_14p/Main.htm
40. Словарь финансовых и банковских терминов. – Электрон.дан. – . Режим доступа: http://www.fintrest.ru/slovar.html/
41. Федеральная служба государственной статистики: официальный сайт / Росстат РФ. – Электрон. дан. – Режим доступа : https://www.gks.ru, сво-бодный.
42. Энциклопедия права / Словари и энциклопедии на академике. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://dic.academic.ru/
Хочешь уникальную работу?
Больше 3 000 экспертов уже готовы начать работу над твоим проектом!
4.8 (105 отзывов)
4.8 (40 отзывов)
5 (22 отзыва)
4.9 (826 отзывов)
4.9 (20 отзывов)
4.8 (373 отзыва)
4.9 (298 отзывов)
4.9 (66 отзывов)
4.9 (343 отзыва)
