Управление инвестиционными рисками на предприятии

Цель работы – обоснование необходимости управления рисками инвестиционного проекта и разработка мер и рекомендаций по их минимизации.
В процессе исследования проводился анализ теоретических аспектов неопределенности риска при реализации инвестиционного проекта, проводилось практическое обоснование необходимости выявления, оценки и минимизации рисков.
В результате исследования была обоснована целесообразность управления инвестиционными рисками на предприятии и разработаны мероприятия и рекомендации по минимизации рисков.

Реферат ……………………………………………………………………………………………………… 5
Определения, обозначения, сокращения, нормативные ссылки …………………… 6
Введение ……………………………………………………………………………………………………. 9
1 Учет неопределенности рисков при реализации инвестиционных проектов
………………………………………………………………………………………………………………… 12
1.1 Понятие риска, классификация рисков …………………………………………….. 12
1.2 Инвестиционные риски ……………………………………………………………………. 19
1.3 Управление инвестиционными рисками …………………………………………… 22
2 Анализ рисков на предприятии ООО «ЛЕС» ………………………………………….. 38
2.1 Характеристика предприятия и его местоположение в
лесоперерабатывающей отрасли ………………………………………………………………. 38
2.2 Описание инвестиционного проекта ………………………………………………… 51
2.3 Анализ инвестиционного проекта…………………………………………………….. 55
3 Управление инвестиционными рисками проекта ……………………………………. 63
3.1 Анализ инвестиционных рисков ………………………………………………………. 63
3.2 Прогнозирование рисков методом Монте-Карло………………………………. 69
3.3 Минимизация рисков ………………………………………………………………………. 74
4 Социальная ответственность …………………………………………………………………. 83
4.1 Сущность корпоративной социальной ответственности ……………………. 83
4.2 Анализ эффективности программ КСО предприятия ………………………… 85
Заключение ……………………………………………………………………………………………… 91
Список публикаций магистранта………………………………………………………………. 94
Список используемых источников ……………………………………………………………. 96
Приложение А Risk management in the investment process ………………………….. 99
Приложение Б Основные производители ЛДСП и их доли на рынке РФ …. 116
Приложение В Анализ чувствительности критериальных показателей ……. 118
Приложение Г Структура программ КСО компании ……………………………….. 119

Оценка рисков проектов является крайне важным аспектом
реализации инвестиционных проектов, которая поможет определить,
проанализировать возможные риски, разработать процедуры по смягчению и
минимизации угроз.
В данной работе были установлены различные виды риска, приведены
их классификации, выделена та, которая используется в дальнейшем анализе.
Помимо этого, были проанализированы источники как отечественных, так и
зарубежных авторов, которые посвящены методам оценки рисков проектов и
предложена методика по оценке рисков. Заключительным этапом работы
является применение данной методики для проекта.
В теоретической части были определены ключевые факторы риска, а
также определена классификация этих рисков. Данная классификация
включает в себя разделение рисков по нескольким основным аспектам:
правовые и политические риски; технические; коммерческие; экономические,
финансовые и валютные риски.
Дальнейший анализ был направлен на исследование основных
методик оценки риска, применяемых во всем мире. Было выделено два
основных подхода к оценке: количественный и качественный анализ.
Существует также множество источников, которые описывают каждый из
методов. Качественный анализ направлен на идентификацию и первичную
оценку рисков экспертами. В процессе данного анализа специалисты
различными методами пытаются выявить все вероятные риски по проекту,
охарактеризовать их, оценить, а также, при возможности, предложить
методы по их минимизации. Этот анализ можно принимать как базу для
дальнейшего количественного анализа, цель которого, в свою очередь,
оценка рисков инвестиционных проектов в численном выражении. Он
помогает оценить влияние и стоимость совокупного риска по проекту. При
анализе источников, посвященных количественному анализу, был сделан
акцент на методы, используемые в данной работе.
На основе теоретических методологий анализа рисков была проведена
оценка рисков инвестиционного проекта строительства объекта
лесоперерабатывающей отрасли. Методами качественного анализа была
определена база рисков, которые могут влиять на реализацию данного
проекта. Используя выходные данные качественного анализа, были
выявлены основные риски, которые должны быть оценены методом анализа
чувствительности. После данной оценки рисков стало понятно, что наиболее
сильно на показатели эффективности NPV, IRR и DPR для данного проекта
влияют такие параметры, как уровень цен на реализуемую продукцию; объем
продаж; стоимость строительства. Результаты по данному анализу
отображены как в тексте работы, так и в Приложениях к нему. Итог оценки
состоит в том, что при изменении данных факторов даже на 1% в большую
или меньшую стороны, значения по ключевым показателям получаются
неблагоприятными для реализации проекта. Увеличение стоимости
строительства также не является угрозой для реализации проекта. На данном
этапе можно сделать вывод, что проект имеет недостаточный «запас
прочности», и вероятность неблагоприятного исхода по проекту высока.
На основе выходных данных анализа чувствительности было
использовано имитационное моделирование Монте-Карло. Для применения
данного метода был выбран параметр NPV, как наиболее показательный и
чувствительный к изменениям. В ходе оценки были получены имитационные
значения чистого дисконтированного дохода (500 сценариев), по которым
был проведен экономико-статистический анализ. Согласно результатам,
минимально, средне и максимально возможные значения NPV для данного
проекта -2903732,7; 103921,3 и 3006302 млн. руб. соответственно.
Использование правила трех сигм в отношении результатов имитирования
показало, что вероятность того, что значение NPV проекта будет ниже
интервала [103921,3-3450790,6] стремится к нулю.
Иначе говоря, совокупная стоимость риска инвестиционного проекта
равна 3450790,6 млн. рублей.
В целом можно отметить, что в работе решены поставленные задачи.
Кроме того, применение данных методов оценки рисков, для
крупномасштабных и долгосрочных проектов является эффективным. Они
дают системную оценку общему риску проекта, являясь достаточно
объективным способом его анализа, в связи с использованием
автоматических имитаций. Необходимо, чтобы оценка рисков являлась
прозрачной процедурой и обеспечивала оценку всех возможных аспектов
реализации инвестиционного проекта.
Список публикаций магистранта

1. Бушанский С.В. Вирусный маркетинг как инновационный
инструмент продвижения продукции // Сборник научных трудов II
Международной конференции «Информационные технологии в науке,
управлении, социальной сфере и медицине», Томск, 19-22 Мая 2015. –
Томск: Томское университетское издательство, 2015. – Т. 100, 165-167 с.
2. Бушанский С.В. Импортозамещение российского производства в
условиях экономической обостренности // Сборник научных трудов II
Международной конференции «Информационные технологии в науке,
управлении, социальной сфере и медицине», Томск, 19-22 Мая 2015. –
Томск: Томское университетское издательство, 2015. – Т. 100, 167-169 с.
3. Бушанский С.В. Методы корректировки источников информации
в условиях инфляции // Сборник научных трудов II Международной
конференции «Информационные технологии в науке, управлении,
социальной сфере и медицине», Томск, 19-22 Мая 2015. – Томск: Томское
университетское издательство, 2015. – Т. 100, 169-171 с.
4. Бушанский С.В. Анализ рынка электродвигателей и их
импортозамещение // Сборник научных трудов XII Всероссийской научно-
практической конференции «Экономические науки и прикладные
исследования», Томск, 17-21 Ноября 2015. – Томск: Томское
университетское издательство, 2015. – Т. 250, 8-12 с.
5. Бушанский С.В. Необходимость открытой политики для стран с
малой экономикой // Научный журнал Actualscience, Т. 2 № 11. – Научно-
издательский центр «Актуальность.РФ», 2016. – Т. 700, 323-324 с.
6. Бушанский С.В. Алгоритм оценки рисков инвестиционных
проектов // Сборник научных трудов X Всероссийская научная конференция
молодых ученых «НАУКА. ТЕХНОЛОГИИ. ИННОВАЦИИ», Новосибирск,
05-09 Декабря 2016. – Новосибирск: Издательство НГТУ, 2016. – Часть 7. –
450 с., 222-223 с.
7. Бушанский С.В. Управление рисками в проектном
финансировании // Проблемы управления рыночной экономикой:
межрегиональный сборник научных трудов. – Выпуск 18; Томский
политехнический университет. – Томск: Издательство Томского
политехнического университета, 2017. – 258 с., 93-96 с.
8. Бушанский С.В. Риски инвестирования в криптовалюту //
сборник научных трудов IV Международной конференции
«Информационные технологии в науке, управлении, социальной сфере и
медицине». – Томск: Издательство Томского политехнического
университета, 2017. – 450с., 396-397 с.