+7 (800) 505-67-97

Кредитная политика компании и оценка кредитоспособности контрагентов

Бесплатно
Работа доступна по лицензии Creative Commons:«Attribution» 4.0
Беляев Артем Александрович
Бесплатно
Работа доступна по лицензии Creative Commons:«Attribution» 4.0

Цель работы – разработка нового экспресс метода оценки кредитоспособности контрагентов. Задачи: Анализ существующих методов оценки кредитоспособности; Разработка нового метода оценки кредитоспособности; Проверка метода на реальных данных и формулировка результатов. Результаты: Предложен новый метод оценки кредитоспособности компаний и протестирован на реальных данных. Сделан вывод о том, что данный метод может быть использован на практике.

Nowadays, in a highly competitive environment, companies are forced to make concessions and create favorable conditions for customers to fight for their attention. One of the main conditions for customers are terms of payment. With regard to payment, companies create favorable conditions for their customers, granting them a deferred payment for a certain period of time with a certain size of credit limit. Deferred payment allows companies to pay their accounts to their suppliers after receiving funds from their core operations. Deferred payment in that sense is a kind of a loan provided by the company, which sells a good to the company, which buys this good. From the seller’s point of view, deferred payment is accounts payable on the Balance Sheet. According to the statistical data published on the official website of the Unified Interagency Information and Statistical System, the volume of overdue accounts receivable of all Russian companies over recent years is characterized by relatively stable growth. As of 01.01.2013, it was 1 224 705 mln RUB, as of 01.01.2017 – 2 240 920 mln RUB. Thus, over 5 years the amount of overdue accounts receivable increased almost in two times.
It is evident, that the company that provides the loan is interested in its full payment on time from the buyer’s side. The buyer, as a rule, is also interested in paying, because non-fulfillment of the contract entails litigation. What is more, the buyer is always interested in the longest deferred payment period, because in fact this type of a loan, taken from the supplier, is non-interest bearing and it allows to use money for free.
Thus, both parties are interested in the execution of the contract, however, in practice, the terms of the contract are often not met. The buyer may have a great desire to pay money to his supplier, but simply do not have funds because of financial difficulties. A company that provides loans to its customers is interested in keeping the number of firms, which are incapable of meeting their obligations, as low as possible. To do so, at the decision-making stage on granting a deferred payment, the client must be carefully checked for its creditworthiness. The creditworthiness of the borrower is its complex legal and economic characteristics, represented by financial and non-financial indicators, which allows assessing the possibility in the future and in the period provided for in the loan agreement to settle on debt obligations to the creditor.
Counterparties’ creditworthiness assessment is an important component of the credit policy of every successful organization nowadays, and for that reason this topic becomes more and more discussed in the literature. One of the first authors, who started discussing the problem of creditworthiness assessment was E. Altman. In 1968 he developed the index of creditworthiness, which still remains one of the most widely used in the world, despite the fact that this index was developed on financial information of only US companies. In general, there are so many creditworthiness assessment methods nowadays, that the problem of their classification becomes an important one. Vishnyakov I.V. in his paper «Methods and models for assessing the borrower’s creditworthiness» suggested dividing the methods of creditworthiness assessment into groups, and each group is also divided into subgroups. Further in the paper nearly all the methods will be studied and compared. However, one of the conclusions of their comparison should be mentioned right now. Almost all methods of creditworthiness assessment require large amount of input data – quantitative and qualitative information about company. Of course, large amount of input data leads to more precise results – this is a rule for nearly all types of analysis. However, nowadays it is the speed and ease of use of the creditworthiness assessment method that is important. Companies need to make a decision at high speed and cannot wait for results of long complicated analyzes. As a rule, before signing a deal, counterparty should send its financial information (Balance Sheets, Profit & Loss Statements) to the seller in order to be checked for creditworthiness, but very often there is a problem of insufficiency and unreliability of the information provided by companies. Information on the quantitative and qualitative characteristics of companies is very often deliberately or undemandingly distorted. Moreover, when analyzing small companies, arises the problem of the availability of information. Limitations of currently existing creditworthiness assessment methods create a request to develop a new method of creditworthiness assessment, which would be spared from the minuses of current models. Thus, we can now formulate the main goal of the paper.
The main goal of my thesis is to develop a new express method of counterparties’ creditworthiness assessment.
To achieve this goal the list of the following tasks should be executed:
• Analysis of existing methods of creditworthiness assessment;
• Justification for the need to develop a new method of creditworthiness assessment;
• Development of a new method of creditworthiness assessment;
• Verification of the method on real data and formulation of results;
• Comparison of the new method with currently existing methods and justification of its viability and possibility of use in practice.
The main research question can be identified as the following: «What is an alternative method of creditworthiness assessment previously never used».
The relevance of the paper is explained by the fact that counterparties’ creditworthiness assessment becomes more and more important component of a credit policy of every company. As it was previously mentioned, companies are trying to reduce risks associated with insolvency of customers. However, existing methods of counterparties’ creditworthiness assessment often require a large amount of input data or are extremely difficult to be developed. Managerial importance of the new method, offered in the paper, will be of high level due to this method ease of use and low need for company resources. Such a method is not used by companies nowadays and is not mentioned in the literature. In this regard, a study is relevant and can close currently existing practice gap.
The object of the study is the credit policy of a company. The subject of the study is the creditworthiness assessment of counterparties of a company. As research tools, the Black-Scholes option pricing model and Merton model for default probability are used.
Qualification paper has the following text structure:
• Chapter 1. CREDITWORTHINESS
In this chapter main methods of creditworthiness assessment are described. Methods are analyzed for their advantages and disadvantages. Justification for the need to develop a new method of creditworthiness assessment is presented.
• Chapter 2. MERTON MODEL FOR PROBABILITY OF DEFAULT
In this chapter a reader of the paper is introduced into the theory of options. Main principles and rules of options are shown. Merton model for default probability is described and analyzed in this chapter.
• Chapter 3. NEW METHOD OF CREDITWORTHINESS ASSESSMENT
The main aim of this chapter is to introduce a new method of creditworthiness assessment and verify it on real data. Data, provided by the real Russian company is analyzed and used in calculations in the model. After that results are given and conclusions on new model’s viability and practical applicability are formulated. In the end new method is compared to currently existing methods of creditworthiness assessment. New method’s ease of use and low need for company resources are distinguished as its main advantages in comparison with currently existing methods of creditworthiness assessment.

List of References

• Abdou, H., Pointon, J. / Credit scoring, statistical techniques and evaluation criteria: a review of the literature / Intelligent Systems in Accounting, Finance & Management / Vol. 18 Issue2-3, p 59-88 / 2011
• Akateva M. D. / Selection and assessment of contractors under the conditions of improving risk non-execution of economic treaties / Legal regulation / Vol. 173, p 29-35 / 2015
• Altman E. / Financial ratios discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy / Journal of Finance / 1968
• Analysis of the Federal State Statistics Service data on overdue accounts receivable of organizations / zakon.ru / Link: https://zakon.ru/blog/2017/4/20/analiz_dannyh_federalnoj_sluzhby_gosudarstvennoj_statistiki_po_prosrochennoj_debitorskoj_zadolzhenno
• Application of neural networks for evaluation of liability of physical persons / Electronic scientific and practical journal “Humanitarian scientific research” / Link: http://human.snauka.ru/2014/07/7297
• Arinichev I. V., Saybel N. Y. / Evaluation of small business creditworthiness / Finance & Credit / Vol. 23 Issue 31, p 1878-1892 / 2017
• Beaver W.H. / Financial ratios and predictors of failure / Empirical research in accounting: selected studies, supplement to journal of accounting research / 1966
• Characteristics and Risks of Standardized Options / Options Clearing Corporation / 1994
• Credit policy as a tool of accounts receivable management / Analysis of the financial condition of the enterprise / Link: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/kreditnaja_politika_kak_instrument_upravlenija_debitorskoj_zadolzhennostju/5-1-0-273
• Credit policy / Financial analysis / Link: http://1-fin.ru/?id=281&t=469
• Сreditworthiness and solvency. Similarities and differences / Finance as everyone’s right / Link: https://adpravo.ru/finansy/kreditosposobnost.html
• Derujinskaya M. P. / Methodological aspects of assessing the creditworthiness of the enterprise / Terra Economics / Vol. 9 Issue 1, p 71-75 / 2011
• Dobrina E. N. / Development of assessment methodology of qualitative indicators of creditworthiness of commercial organization / Economics & Law / Vol. 47 Issue 1, p 28-31 / 2015
• Dremova U. V. / Enhancing approaches to borrower’s creditworthiness assessment in case of long-term lending / Finance & Credit / Issue 11, p15-23 / 2015
• Edronova V.N., Khasyanova S.Y. / Models for analyzing the creditworthiness of borrowers / Finance and credit / Vol. 6, p 9-15 / 2002
• Fabozzi, Frank J. / The Handbook of Financial Instruments / John Wiley and Sons Inc. / Vol. 1, p 471 / 2002
• Fedorova E. A., Chuhlanceva M. A., Chekrizov D. V. / Assessing the efficiency of enterprise bankruptcy prediction on the basis of the Russian legislation / Finance & Credit / Vol. 23 Issue 13, p 732-746 / 2017
• Fedorovaa E. A., Dovzhenko S. E. / Developing the methodology for assessing the financial stability of organizations of manufacturing industries / Finance & Credit / Issue 25, p 2-10 / 2015
• Gruzdev A. V. / Journal of Risk Management in a Credit Organization / Issue 4 / 2011Vishnyakov I.V. / Methods and models for assessing the borrower’s creditworthiness / p 256 / 2006
• Kichigina I. M. / Working capital management / Textbook of Baikal state University / p 163 / 2014
• Krukova N. M. / Short-term financial policy of the enterprise / Textbook of Orenburg state University / p 167 / 2015
• Lee T. H., Jung S. C. / Forecasting creditworthiness: Logistic vs Artificial neural net / Journal of Business Forecasting Methods & Systems / Vol. 18 Issue 4, p 28-30 / 2000
• Lubushin N. P., Kondratiev R. Y. / The modern concept and approaches in the economic analysis of the creditworthiness of borrowers / Financial Analytics / Vol. 10 Issue 12, p 1324-1345 / 2017
• Makovetsky M.Y. / Methods for assessing the borrower’s creditworthiness / News of PSPU / Vol. 7, p 58-60 / 2008
• Marchenko M.V. / Credit policy of the trading enterprise / Finance, Credit and Finance legislation / Vol. 3, p 261-265 / 2012
• Piatti D. / Operating cash flow and creditworthiness assessment / Academy of Accounting & Financial Studies Journal / Vol. 18 Issue 2, p 1-20 / 2014
• Pike R., Nam S. C. / Credit Management: An Examination of Policy Choices, Practices and Late Payment in UK Companies / Journal of Business Finance & Accounting / Vol. 28 Issue 7/8, p 1013-1042 / 2001
• Rodionova V. M, Fedotova M. A. / Financial stability of the enterprise in terms of inflation / Perperspective / 1995
• Rogozin D. / Development of credit policy of the enterprise / Corporate Management / Link: http://cfin.ru//management/crdpolicy.chtml
• Romanyuk K. A. / The concept of the method of individual customer creditworthiness assessment / Finance & Credit / Issue 23, p 45-53 / 2015
• Sheremet A. D., Saifulin R. S., Negashev E. V. / Methodology of financial analysis / INFRA-M / 2001
• Siekelova A., Spuchlakova E. / The assessment of client creditworthiness using predictive methods based on multivariate discriminant analysis / Accounting & Finance Review / Vol. 2 Issue 1, p 17-21 / 2017
• Smerichevskiy S., Klimova O. / Methods of assessing the creditworthiness of bank private clients / MECAS / Vol. 7, p 61-65 / 2011
• Solvency assessment models based on methods of complex analysis / BANKINGEXPERTS / Link: http://www.bankingexp.ru/modeli_otsenki_kreditosposobnosti_osnovannie_na_metodah_kompleksnogo_analiza-779-1.html
• Sofronova V. V. / Assessment of the borrower’s default / Financial Analytics / Issue 3, p 39-48 / 2016
• The assessment of solvency of the company: Russian and foreign experience / Economist Handbook / Link: https://www.profiz.ru/se/8_2011/ocenka_platezesposjbnosti/
• The main approaches to assessing the financial and economic activities of the borrower / Refdb / Link: https://refdb.ru/look/3140511-p2.html
• The technique of “CAMPARI» / Smartcat.ru / Link: http://www.smartcat.ru/Referat/Finances/semestrovayafinanciH.shtml
• Turbina N. M., Chernyshova O. M. / Comparative analysis of advantages and disadvantages of various methods of estimation of creditworthiness of the borrower / Socio-economic phenomena and processes / Vol. 11, p 242-246 / 2012
• Vyscrebentseva A. S., Vorogbit E. G., Laskina M. V. / Information support of assessing the creditworthiness of the business entity / Bulletin of the East Siberian State University of Technology / Vestnik VSGTU / Vol. 60 Issue 3, p 71-76 / 2016
• What is the credit policy of the company / Assistant / Link: https://assistentus.ru/vedenie-biznesa/kreditnaya-politika-predpriyatiya/
• Yashina M. L., Neif N. M / Prompt modeling of agricultural entities’ solvency / Financial Analytics / Issue 47, p 39-49 / 2015
• Yashina M. L., Antonova D. V. / A methodology to assess financial risks during company’s credit policy formation / Finance & Credit / Vol. 23 Issue 11, p 620-635 / 2017
• Zenzeroviс R. / Credit scoring models in estimating the creditworthiness of small and medium and big enterprises / Croatian Operational Research Review / Vol. 2 / 2011

Заказать новую

Лучшие эксперты сервиса ждут твоего задания

от 5 000 ₽

Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям

    Нажимая на кнопку, я соглашаюсь на обработку персональных данных и с правилами пользования Платформой

    Читать «Кредитная политика компании и оценка кредитоспособности контрагентов»

    Последние выполненные заказы

    Внешнеэкономическая деятельность Магистерская диссертация
    17 000 ₽
    Перспективы внешнеэкономического сотрудничества России и КНР
    Спасибо огромное! Защитилась на отлично!
    Международные отношения Магистерская диссертация
    2 500 ₽
    т2732 речь и презентация к заказу Перспективы внешнеэкономического сотрудничества России и КНР
    Спасибо огромное за качественную работу!
    Менеджмент организации Магистерская диссертация
    2 500 ₽
    "Стратегия внедрения цифровых технологий в управление цепями поставок на примере ПАО "Транснефть""
    Большое спасибо автору! В установленные сроки полностью выполнен объем работы - магистерская диссертация по менеджменту, отчет по преддипломной пра...
    Государственное и муниципальное управление Магистерская диссертация
    11 370 ₽
    Новое задание по государственному и муниципальному управлению
    Добрый день! Очень доволен работой, большое спасибо, что помогаете в написании работ, дальнейших успехов Вам!
    Право и юриспруденция Магистерская диссертация
    20 520 ₽
    Особенности пересмотра судебных актов в арбитражном суде апелляционной инстанции
    Доволен работой автора
    Право и юриспруденция Магистерская диссертация
    14 210 ₽
    "Наследование по закону в романо-германской и англо-саксонской правовых семьях: сравнительно-правовые аспекты"
    Хочу сказать огромное спасибо Вячеславу! Отвечал на все вопросы, вносил правки и всегда был на связи. Рекомендую данного автора если хотите качеств...

    Хочешь уникальную работу?

    Больше 3 000 экспертов уже готовы начать работу над твоим проектом!

    Анна В. Инжэкон, студент, кандидат наук
    5 (21 отзыв)
    Выполняю работы по экономическим дисциплинам. Маркетинг, менеджмент, управление персоналом. управление проектами. Есть опыт написания магистерских и кандидатских диссе... Читать все
    Выполняю работы по экономическим дисциплинам. Маркетинг, менеджмент, управление персоналом. управление проектами. Есть опыт написания магистерских и кандидатских диссертаций. Работала в маркетинге. Практикующий бизнес-консультант.
    #Кандидатские #Магистерские
    31 Выполненная работа
    Анна Н. Государственный университет управления 2021, Экономика и ...
    0 (13 отзывов)
    Закончила ГУУ с отличием "Бухгалтерский учет, анализ и аудит". Выполнить разные работы: от рефератов до диссертаций. Также пишу доклады, делаю презентации, повышаю уни... Читать все
    Закончила ГУУ с отличием "Бухгалтерский учет, анализ и аудит". Выполнить разные работы: от рефератов до диссертаций. Также пишу доклады, делаю презентации, повышаю уникальности с нуля. Все работы оформляю в соответствии с ГОСТ.
    #Кандидатские #Магистерские
    0 Выполненных работ
    Анна К. ТГПУ им.ЛН.Толстого 2010, ФИСиГН, выпускник
    4.6 (30 отзывов)
    Я научный сотрудник федерального музея. Подрабатываю написанием студенческих работ уже 7 лет. 3 года назад начала писать диссертации. Работала на фирмы, а так же помог... Читать все
    Я научный сотрудник федерального музея. Подрабатываю написанием студенческих работ уже 7 лет. 3 года назад начала писать диссертации. Работала на фирмы, а так же помогала студентам, вышедшим на меня по рекомендации.
    #Кандидатские #Магистерские
    37 Выполненных работ
    Дмитрий К. преподаватель, кандидат наук
    5 (1241 отзыв)
    Окончил КазГУ с красным дипломом в 1985 г., после окончания работал в Институте Ядерной Физики, защитил кандидатскую диссертацию в 1991 г. Работы для студентов выполня... Читать все
    Окончил КазГУ с красным дипломом в 1985 г., после окончания работал в Институте Ядерной Физики, защитил кандидатскую диссертацию в 1991 г. Работы для студентов выполняю уже 30 лет.
    #Кандидатские #Магистерские
    2271 Выполненная работа
    user1250010 Омский государственный университет, 2010, преподаватель,...
    4 (15 отзывов)
    Пишу качественные выпускные квалификационные работы и магистерские диссертации. Опыт написания работ - более восьми лет. Всегда на связи.
    Пишу качественные выпускные квалификационные работы и магистерские диссертации. Опыт написания работ - более восьми лет. Всегда на связи.
    #Кандидатские #Магистерские
    21 Выполненная работа
    Дмитрий М. БГАТУ 2001, электрификации, выпускник
    4.8 (17 отзывов)
    Помогаю с выполнением курсовых проектов и контрольных работ по электроснабжению, электроосвещению, электрическим машинам, электротехнике. Занимался наукой, писал стать... Читать все
    Помогаю с выполнением курсовых проектов и контрольных работ по электроснабжению, электроосвещению, электрическим машинам, электротехнике. Занимался наукой, писал статьи, патенты, кандидатскую диссертацию, преподавал. Занимаюсь этим с 2003.
    #Кандидатские #Магистерские
    19 Выполненных работ
    Рима С.
    5 (18 отзывов)
    Берусь за решение юридических задач, за написание серьезных научных статей, магистерских диссертаций и дипломных работ. Окончила Кемеровский государственный универси... Читать все
    Берусь за решение юридических задач, за написание серьезных научных статей, магистерских диссертаций и дипломных работ. Окончила Кемеровский государственный университет, являюсь бакалавром, магистром юриспруденции (с отличием)
    #Кандидатские #Магистерские
    38 Выполненных работ
    Александра С.
    5 (91 отзыв)
    Красный диплом референта-аналитика информационных ресурсов, 8 лет преподавания. Опыт написания работ вплоть до докторских диссертаций. Отдельно специализируюсь на повы... Читать все
    Красный диплом референта-аналитика информационных ресурсов, 8 лет преподавания. Опыт написания работ вплоть до докторских диссертаций. Отдельно специализируюсь на повышении уникальности текста и оформлении библиографических ссылок по ГОСТу.
    #Кандидатские #Магистерские
    132 Выполненных работы
    Сергей Е. МГУ 2012, физический, выпускник, кандидат наук
    4.9 (5 отзывов)
    Имеется большой опыт написания творческих работ на различных порталах от эссе до кандидатских диссертаций, решения задач и выполнения лабораторных работ по любым напра... Читать все
    Имеется большой опыт написания творческих работ на различных порталах от эссе до кандидатских диссертаций, решения задач и выполнения лабораторных работ по любым направлениям физики, математики, химии и других естественных наук.
    #Кандидатские #Магистерские
    5 Выполненных работ

    Другие учебные работы по предмету

    Характеристики CEO и финансовая результативность компании
    📅 2020 год
    🏢 Санкт-Петербургский государственный университет
    Влияние государственных мер поддержки на развитие МСП в России
    📅 2021 год
    🏢 Санкт-Петербургский государственный университет