Связь между поведением агентов и финансовыми результатами компании в рамках проблемы взаимоотношения менеджеров и акционеров

В настоящее время многие крупные компании имеют сложную организационную структуру, в которой очень четко разделены собственность и контроль над этими компаниями. Что касается акционеров или менеджеров, последние несут ответственность за выполнение целевых показателей и рост бизнеса от имени акционеров, которые часто включают в себя назначения и делегирование некоторых решений этим менеджерам. С другой стороны, акционеры должны выстраивать и поддерживать политику вознаграждения для менеджеров, чтобы мотивировать их к достижению ключевых показателей эффективности. Решение проблемы взаимоотношений между акционерами и менеджерами заключается в том, чтобы найти точку, в которой благосостояние как менеджера, так и принципала будет максимизироваться вместе с долгосрочным стабильным развитием компании и смягчением конфликта интересов между акционером и менеджером. К настоящему времени разработано большое количество планов мотивации для повышения лояльности агентов и мотивационных планов для топ-менеджмента компании, в том числе СЕО и NEO. Однако разработанные модели, в первую очередь, не соответствуют универсальности. поскольку они отражают результаты деятельности компании каждый раз индивидуально.
Это исследование направлено на поиск ответа на конкретный вопрос: «Какой план стимулирования оказывает наиболее значительное влияние на результаты деятельности компании в долгосрочной перспективе?» С учетом результатов деятельности компании исследование будет касаться операционного дохода компании, который измеряется как валовой доход после вычета стоимости проданных товаров и операционных расходов. Основная цель этого исследования – выявить связь между производительностью предприятия, вышеупомянутым операционным доходом и общей суммой вознаграждения, выплачиваемого менеджерам за работу от имени акционеров.
Исследование разбито на задачи для достижения цели и ответа на поставленный выше вопрос.
 Проанализировать теоретическую литературу и представить наиболее актуальный контекст агентской проблемы и смежных концепций;
 Приоритизировать найденные теории, концепции, модели, и выбрать наиболее релевантные;
 Построить статистические модели для исследовательского вопроса и соответствующих данных выборки;
 Собрать данные из открытых источников и отсортировать переменные;
 Представить результаты и сделать выводы с рекомендациями для будущих исследований
Регрессионные модели в практической части включают оценку каждого стимула в сочетании между планом стимулирования и производительностью компании, отличным от других исследований, которые были заинтересованы в этой области. В исследовании также обсуждаются новые открытия по этой теме и высказываются мнения об использовании такой модели. И последнее, но не менее важное: есть ограничения и новые идеи для следующих шагов и будущих разработок.
Автор: Земсков Олег Олегович
Название ВКР: Связь между поведением агентов и финансовыми результатами компании в рамках проблемы взаимоотношения менеджеров и акционеров
Факультет: Высшая Школа Менеджмента
Образовательная программа: Master in Management
Год: 2021
Научный руководитель: Ильина Юлия Борисовна
Ключевые слова: Агентская проблема, стимулы для CEO и прочих исполнительных директоров (NEOs), максимизация благосостояния менеджеров и акционеров

INTRODUCTION…………………………………………………………………………………9
CHAPTER 1. LITERATURE REVIEW……………………………………………………..10-17
1.1. A FIRM AND AGENT’S BEHAVIOUR……………………………………………….10-15
1.2. COMPENSATION AND MANAGERS’ PERFORMANCE……………………………15-17
CHAPTER 2. METHODOLOGY AND RESEARCH DESIGN…………………………….18-33
2.1. HYPOTHESES…………………………………………………………………………..18-20
2.2. REGRESSION ANALYSIS……………………………………………………………..20-21
2.3. REGRESSION VALIDATION………………………………………………………….21-22
2.4. LIMITATION OF THE RESEARCH……………………………………………………….22
CHAPTER 3. ANALYSIS……………………………………………………………………23-33
3.1. REGRESSION MODEL…………………………………………………………………23-27
3.2. VALIDATION OF THE MODEL……………………………………………………….27-33
CHAPTER 4. CONCLUSION AND FURTHER DISCUSSIONS……………………………34-35 APPENDIXES………………………………………………………………………………..36-37 REFERENCES……………………………………………………………………………….38-39