+7 (800) 505-67-97

Взаимосвязь интеллектуального капитала и финансовой результативности компании

Бесплатно
Работа доступна по лицензии Creative Commons:«Attribution» 4.0
Теплый Иван Александрович
Бесплатно
Работа доступна по лицензии Creative Commons:«Attribution» 4.0

Цель данной работы заключается в исследовании взаимосвязи между Интеллектуальным капиталом и финансовой результативностью компании. Для достижения поставленной цели была подробно изучена теоретическую концепцию интеллектуального капитала, был проведен критический анализ современных исследований, посвященных взаимосвзязи Интеллектуального капитала и финансовой результативности компании. В рамках работы было проведено эконометрическое исследование, основанное на данных по 60 Росссийским публичным компаниям в период с 2008 по 2016 годы. Результаты эконометрического исследования подтвердили наличие положительной взаимосвязи между компонентами интеллектуального капитала, а именно человеческим, отношенческим и структурным капиталом компании, и финансовыми результатами, измеряемыми через отношение рыночной стоимости компании к ее балансовой стоимости (P/B ratio).

Currently, the business environment is rapidly changing along with the development of information technologies, so knowledge and information are becoming increasingly important assets within the modern economy. This trend is also called the Fourth Industrial Revolution, and it is a new reality in which modern companies are forced to operate. However, the existing accounting systems almost ignore this, which leads to the reflection in the company’s reports of primarily financial and material assets. At the same time, investors estimate the high cost of key assets such as knowledge and information, which in many cases leads to a significant excess of the company’s market value over its book value. Within the framework of this problem, the concept of the company’s intellectual capital has emerged and is actively developing, which includes all the knowledge, experience and professional qualifications of employees, as well as specific mechanisms and processes within the company that allow this stock of knowledge and skills to create value.
In the field of research of intellectual capital, there are two broad areas: the development of methods for assessing and accounting for intellectual capital and analyzing the influence of the company’s intellectual capital on the results of its activities. The existence of the first direction causes the absence of a unified method for assessing and accounting for intellectual capital. On the contrary, researchers in this field offer a wide variety of methods for approximating intellectual capital, which differ in the pursued aims of analysis. The interest of researchers in the second direction is explained by the fact that the company’s developed intellectual capital leads to more effective management, to more stable ties with counterparties, and overall to a competitive advantage that potentially has an impact on the company’s performance. The impact of intellectual capital on the company’s performance is a deeply developed topic in developed markets, as exemplified by (Bollen, 2005), (Zeghal, Maaloul, 2010), (Clarke, 2011), etc. Analysis of this problem in emerging markets is gaining momentum – (Chen, 2005), (Tan, 2007), (Nimtrakoon, 2015), etc. The necessity to investigate the dependence of intellectual capital and the performance of companies in different markets is explained separately by the fact that the very concept of intellectual capital is based on the employees of the company, their education, the relationship of the company with its counterparties, the degree of business development culture and culture of labor activity, and all these aspects, in turn, depend sufficiently on the cultural characteristics of countries, educational systems, adopted approaches to management, and so on. This study is aimed at companies that are active in the developing market – the Russian market. Most of the previous research on the dependence of intellectual capital and the performance of companies in emerging markets has some “Asian” focus, which is explained by the higher level of accessibility and transparency of information.
There are not so many studies that include in their sample a high proportion of companies operating in Russia, while Russia in cultural, economic, social and political aspects is very different from other countries, such as European and Asian countries, studies on which have already been done by many scientists. This reinforce the relevance of this work.
The research goal of the paper is to determine the relationship between the firm’s intellectual capital and its financial performance. Research questions that needed to be answered in order to achieve the stated research goal are formulated below:
• To conduct a literature review of research papers on the topic of Intellectual Capital and, especially, analysis of IC relationship with firm financial performance;
• To explore the approaches of Intellectual Capital measurement;
• To conduct an empirical study for the relationship between the performance of the firm and the components of intellectual capital;
• To discuss the results of empirical study and develop theoretical and practical implications for the results.
The object of research in this work are Russian public companies. The subject of the study is the relationship of intellectual capital and financial results of Russian companies. In order to identify this relationship, a regression model based on a sample of 60 companies included in the calculation of the Moscow Stock Exchange’s broad market index is evaluated. The time period of the data constituting the sample is limited to the period 2008-2016. The company’s intellectual capital and its components, human capital and structural capital, are approximated in the work with the Proxy Indicators method.
The results of this work have both scientific and practical significance. The study of the relationship between intellectual capital and the financial result of companies on the example of the Russian market allows us to broaden the view of researchers about the nature of this dependence in emerging markets. In this thesis the relationship between intellectual capital and the financial result investigated with focus specifically on Russian publicly traded companies. From a practical point of view, an understanding of the nature of the relationship being investigated can contribute to the more effective management of intellectual capital within companies.
The work is structured the following way. The first chapter is devoted to a literature review in the field of intellectual capital. In this chapter is given characteristics to existing approaches to the definition and classification of intellectual capital, methods of its measurement, and analysis of previous research devoted to the relationship between intellectual capital and firm performance. Also, approaches to measuring the performance of a firm are discussed in this chapter.
The second chapter is devoted to empirical research. In the second chapter on the basis of the literature review, research hypotheses are formulated. Then the methodology for measuring of intellectual capital, the process of sampling and data collection used in the model variables are described. Finally, the results of the regression models are analyzed, compared with the results obtained by other researchers in the field, and conclusions are formulated. Based on the results obtained, possible managerial implications are formulated.

Andreeva Т., Garanina Т. (2017) Intellectual Capital and Its Impact on the Financial Performance of Russian Manufacturing Companies. Foresight and STI Governance, vol. 11, no 1, pp. 31–40.
Andrews, D. and C. Criscuolo (2013), “Knowledge-Based Capital, Innovation and Resource Allocation”, OECD Economics Department Working Papers, No. 1046, OECD Publishing, Paris
Arvidsson, S., 2003, “Demand and Supply of Information on Intangibles: The Case of Knowledge-Intense Companies”, Lund Business Press, Institute of Economic Research.
Berezinets I. V., Ilina Yu. B. 2016. Employment of boards of directors and financial performance of companies. Vestnik of St. Petersburg University. Management [Vest nik Sankt-Peterburgskogo Universiteta. Seriya “Menedzhment”] (1): 3–30.
Bontis N. (1998) Intellectual capital: An exploratory study that develops measures and models // Management Decision. Vol. 36. № 2. Р. 63–76.
Bontis N., Dragonetti N. C., Jacobsen K., Roos G. The Knowledge Toolbox: A Review of the Tools Available to Measure and to Manage Intangible Resources // European Management Journal. 1999. Vol. 17. N 4. P. 391–402.
Bontis N., Keow W.C.C., Richardson S. (2000) Intellectual capital and business performance in Malaysian industries // Journal of Intellectual Capital. Vol. 1. № 1. Р. 85–100.
Bornemann M., Knapp A., Schneider U., Sixl K. I. Holistic Measurement of Intellectual Capital. Paper presented at the International Symposium Measuring and Reporting Intellectual Capital: Experiences, Issues and Prospects. June 3–5. Amsterdam, 1999
Brennan N., Connell B. Intellectual Capital: Current Issues and Policy Implications. Paper presented at the 23rd Annual Congress of the European Accounting Association. March 29–31. Munich, 2000.
Bykova A., Morkovkina E., Relational Capital as a Factor of Increasing Company Value // Corporate Finance. – 2013. – No. 4 (28). – P. 19-36.
Chen M. C. Intellectual Capital // Theories and Practices. 1st ed. Tsang Hai, 2004.
Chen M. C., Cheng S. J., Hwang Y. An Empirical Investigation of the Relationship between Intellectual Capital and Firms’ Market Value and Financial Performance // Journal of Intellectual Capital. 2005. Vol. 6. N 2. P. 159–176.
Chen, Q., & Zhang, N. (2014). Accounting Measurement of Assets and Earnings and the Market Valuation of Firm Assets
Damodaran, A. (2007). Valuation approaches and metrics: a survey of the theory and evidence. Foundations and Trends® in Finance, 1(8), 693-78
Edvinsson L. 1997. Developing intellectual capital at Skandia. Long Range Planning 30 (3): 366–373.
Edvinsson L. Developing Intellectual Capital at Skandia // Long Range Planning. 1997. Vol. 30. N 3. P. 366–373.
Edvinsson L., Malone M. S. Intellectual Capital: Realizing Your Company’s True Value by Finding Its Hidden Brainpower. N. Y.: Harper Business, 1997.
Edvinsson L., Sullivan P. 1996. Developing a model for managing intellectual capital. European Management Journal 14 (4): 356–364.
Fosu, S., Danso, A., Ahmad, W., & Coffie, W. (2016). Information asymmetry, leverage and firm value: Do crisis and growth matter?. International Review of Financial Analysis, 46, 140-150
Gentry R., Shen W., The relationship between Accounting and Market Measures of Firm Financial Performance // Journal of Managerial Issues. 2010. Vol. 22, № 4. P. 514-530
Goldin C. Human Capital. In: Handbook of Cliometrics. Heidelberg, Germany: Springer Verlag; 2016
Guidelines for Managing and Reporting on Intangibles (Intellectual Capital Report): Proyecto MERITUM. 2002
Guidelines for Managing and Reporting on Intangibles (Intellectual Capital Report): Proyecto MERITUM. 2002
Gulati, R., Huffman, S. Neilson, G. (2002)” The Barista Principle. Starbucks and the Rise of Relational Capital”
Günther T. Controlling Intangible Assets under the Framework of Value-Based Management // Kostenrechnungspraxis. 2001. Vol. 1. P. 53–62.
Hudson, W. (1993) Intellectual capital: How to build it, enhance it, use it, John Wiley & Sons, New York
IFAC. 1998. Measurement and Management of Intellectual Capital.
Ilyin D.S. The impact of intellectual capital on companies’ performance: evidence from emerging markets // Corporate Finance. 2014. Vol. 4(32). P.46-66.
Kaplan R. S., Norton D. P. The Balanced Scorecard: Measures that Drive Performance. Boston, MA: Harvard Business School Press, 2000.
Kaplan R. S., Norton D. P. The Balanced Scorecard: Measures that Drive Performance.// Boston, MA: Harvard Business School Press, 2000
Kujansivu P., Lönnqvist A. Investigating the Value and Efficiency of Intellectual Capital // Journal of Intellectual Capital. 2007. Vol. 8. N 2. P. 272–287.
Lev B., Feng, G. Intangible Assets: Measurement, Drivers, Usefulness. N. Y.: New York University, 2001.
Marr, B., Schiuma, G. and Neely, A. (2004). Intellectual capital – defining key performance indicators for organizational knowledge assets. Business Process Management Journal, 10(5), pp.551-569.
O’Donnell, D., O’Regan, P., Coates, B., Kennedy, T., Keary, B. and Berkery, G. (2003) “Human interaction: The critical source of intangible value”, Journal of Intellectual Capital, Vol 4, No.1, pp82-99.
Orens R., Aerts W., Lybaert N. Intellectual capital disclosure, cost of finance and firm value // Management Decision. 2009. Vol. 47(10). P.1536-1554
Pearl, J., & Rosenbaum, J. (2013). Investment banking: valuation, leveraged buyouts, and mergers and acquisitions. John Wiley & Sons.
Penman, S. H., & Penman, S. H. (2007). Financial statement analysis and security valuation (p. 476). New York: McGraw-Hill.
Petty R., Guthrie J. 2000. Intellectual capital literature review: Measurement, reporting and management. Journal of Intellectual Capital 1 (2): 155–176.
Powell W. W., Snellman K. 2004. The knowledge economy. Annual Review of Sociology 30: 199–220
Pulic, A. (2000). “VAIC – an accounting tool for IC management”, International Journal of Technology Management, Vol 20, No. 5-8, pp 702-14.
Pulic, A. (2008). “The principles of intellectual capital efficiency – a brief description”, in Inspired by Knowledge in Organisations: Essays in Honor of Professor Karl-Erik Sveiby on his 60th Birthday 29th June 2008
Roos G., Roos J. (1997) Measuring your company’s intellectual performance // Long Range Planning. Vol. 30. № 3. Р. 413–426.
Roos J., Roos G., Dragonetti N., Edvinsson L. Intellectual Capital: Navigating the New Business Landscape. London: Macmillan Press Ltd., 1997.
Stewart T. A. Intellectual Capital: The New Wealth of Organizations. N. Y.: Doubleday, 1997.
Subramaniam M., Youndt M.A. (2005) The influence of intellectual capital on the types of innovative capabilities // Academy of Management Journal. Vol. 48. № 3. Р. 450–463.
Sullivan, P. (1998). Profiting from intellectual capital. New York: Wiley.
Sveiby K. E. Methods for Measuring Intangible Assets. 2001// URL: http://www.sveiby.com/articles/IntellectualCapital.html
Sveiby K. E. The New Organizational Wealth: Managing and Measuring Knowledge Based Assets. San Francisco, CA: Berrett Koehler, 1997.
Tayeh M., Jarrah I., Accounting vs. Market-based Measures of Firm Performance Related to Information Technology Investments // International Review of Social Sciences and Humanities. 2015. Vol. 9, № 1. P. 129-145.
Teece D. J. 1981. The market for know-how and the efficient international transfer of technology. Annual of the American Association of Political and Social Science 458: 81–96.
Tseng C. Y., Goo Y. J. Intellectual Capital and Corporate Value in an Emerging Economy: Empirical Study of Taiwanese Manufacturers // R&D Management. 2005. Vol. 35. N 2. P. 187–201.
Volkov D. L. (2008). The theory of value-based management: financial and accounting aspetcs. Spb.: HSE.
Williams S. M. 2001. Are intellectual capital performance and disclosure practice related? Journal of Intellectual Capital 2 (3): 192–203.
Wu C. C. An Empirical Examination of Relevance between Intellectual Capital and Equity Value. Paper Presented at the International IC Congress. September 2–3 2004. Hanken School of Economics. Helsinki, Finland. 2004.
Wyatt A. (2008). What financial and non-financial information on intangibles is value relevant? // A review of the evidence. Accounting and Business Research, 38(3), 2 17-256.
Wyatt A., Frick H. Accounting for investments in human capital: A review //Australian Accounting Review. – 2010. – Т. 20. – №. 3. – С. 199-220.
Yalama, A. and Coskun, M. (2007). “Intellectual capital performance of quoted banks on the Istanbul stock exchange market”, Journal of Intellectual Capital, Vol 8, No. 2, pp 256-71.
Youndt M. A., Subramaniam M., Snell S. A. Intellectual Capital Profiles: An Examination of Investments and Returns // Journal of Management Studies. 2004. Vol. 41. N 2. P. 335–361.
Youndt M. A., Subramaniam M., Snell S. A. Intellectual Capital Profiles: An Examination of Investments and Returns // Journal of Management Studies. 2004. Vol. 41. N 2. P. 335–361
Zéghal, D. and Maaloul, A. (2010). “Analysing value added as an indicator of intellectual capital and its consequences on company performance”, Journal of Intellectual Capital, Vol 11, No. 1, pp 39-60.
Zhang X. J. Book-to-Market Ratio and Skewness of Stock Returns //The Accounting Review. – 2013. – VOL. 88. – №. 6. – P. 2213-2240.

Заказать новую

Лучшие эксперты сервиса ждут твоего задания

от 5 000 ₽

Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям

    Нажимая на кнопку, я соглашаюсь на обработку персональных данных и с правилами пользования Платформой

    Читать «Взаимосвязь интеллектуального капитала и финансовой результативности компании»

    Последние выполненные заказы

    Внешнеэкономическая деятельность Магистерская диссертация
    17 000 ₽
    Перспективы внешнеэкономического сотрудничества России и КНР
    Спасибо огромное! Защитилась на отлично!
    Международные отношения Магистерская диссертация
    2 500 ₽
    т2732 речь и презентация к заказу Перспективы внешнеэкономического сотрудничества России и КНР
    Спасибо огромное за качественную работу!
    Менеджмент организации Магистерская диссертация
    2 500 ₽
    "Стратегия внедрения цифровых технологий в управление цепями поставок на примере ПАО "Транснефть""
    Большое спасибо автору! В установленные сроки полностью выполнен объем работы - магистерская диссертация по менеджменту, отчет по преддипломной пра...
    Государственное и муниципальное управление Магистерская диссертация
    11 370 ₽
    Новое задание по государственному и муниципальному управлению
    Добрый день! Очень доволен работой, большое спасибо, что помогаете в написании работ, дальнейших успехов Вам!
    Право и юриспруденция Магистерская диссертация
    20 520 ₽
    Особенности пересмотра судебных актов в арбитражном суде апелляционной инстанции
    Доволен работой автора
    Право и юриспруденция Магистерская диссертация
    14 210 ₽
    "Наследование по закону в романо-германской и англо-саксонской правовых семьях: сравнительно-правовые аспекты"
    Хочу сказать огромное спасибо Вячеславу! Отвечал на все вопросы, вносил правки и всегда был на связи. Рекомендую данного автора если хотите качеств...

    Хочешь уникальную работу?

    Больше 3 000 экспертов уже готовы начать работу над твоим проектом!

    Глеб С. преподаватель, кандидат наук, доцент
    5 (158 отзывов)
    Стаж педагогической деятельности в вузах Москвы 15 лет, автор свыше 140 публикаций (РИНЦ, ВАК). Большой опыт в подготовке дипломных проектов и диссертаций по научной с... Читать все
    Стаж педагогической деятельности в вузах Москвы 15 лет, автор свыше 140 публикаций (РИНЦ, ВАК). Большой опыт в подготовке дипломных проектов и диссертаций по научной специальности 12.00.14 административное право, административный процесс.
    #Кандидатские #Магистерские
    216 Выполненных работ
    Александр Р. ВоГТУ 2003, Экономический, преподаватель, кандидат наук
    4.5 (80 отзывов)
    Специальность "Государственное и муниципальное управление" Кандидатскую диссертацию защитил в 2006 г. Дополнительное образование: Оценка стоимости (бизнеса) и госфин... Читать все
    Специальность "Государственное и муниципальное управление" Кандидатскую диссертацию защитил в 2006 г. Дополнительное образование: Оценка стоимости (бизнеса) и госфинансы (Казначейство). Работаю в финансовой сфере более 10 лет. Банки,риски
    #Кандидатские #Магистерские
    123 Выполненных работы
    Евгения Р.
    5 (188 отзывов)
    Мой опыт в написании работ - 9 лет. Я специализируюсь на написании курсовых работ, ВКР и магистерских диссертаций, также пишу научные статьи, провожу исследования и со... Читать все
    Мой опыт в написании работ - 9 лет. Я специализируюсь на написании курсовых работ, ВКР и магистерских диссертаций, также пишу научные статьи, провожу исследования и создаю красивые презентации. Сопровождаю работы до сдачи, на связи 24/7 ?
    #Кандидатские #Магистерские
    359 Выполненных работ
    Яна К. ТюмГУ 2004, ГМУ, выпускник
    5 (8 отзывов)
    Помощь в написании магистерских диссертаций, курсовых, контрольных работ, рефератов, статей, повышение уникальности текста(ручной рерайт), качественно и в срок, в соот... Читать все
    Помощь в написании магистерских диссертаций, курсовых, контрольных работ, рефератов, статей, повышение уникальности текста(ручной рерайт), качественно и в срок, в соответствии с Вашими требованиями.
    #Кандидатские #Магистерские
    12 Выполненных работ
    Алёна В. ВГПУ 2013, исторический, преподаватель
    4.2 (5 отзывов)
    Пишу дипломы, курсовые, диссертации по праву, а также истории и педагогике. Закончила исторический факультет ВГПУ. Имею высшее историческое и дополнительное юридическо... Читать все
    Пишу дипломы, курсовые, диссертации по праву, а также истории и педагогике. Закончила исторический факультет ВГПУ. Имею высшее историческое и дополнительное юридическое образование. В данный момент работаю преподавателем.
    #Кандидатские #Магистерские
    25 Выполненных работ
    Анна Н. Государственный университет управления 2021, Экономика и ...
    0 (13 отзывов)
    Закончила ГУУ с отличием "Бухгалтерский учет, анализ и аудит". Выполнить разные работы: от рефератов до диссертаций. Также пишу доклады, делаю презентации, повышаю уни... Читать все
    Закончила ГУУ с отличием "Бухгалтерский учет, анализ и аудит". Выполнить разные работы: от рефератов до диссертаций. Также пишу доклады, делаю презентации, повышаю уникальности с нуля. Все работы оформляю в соответствии с ГОСТ.
    #Кандидатские #Магистерские
    0 Выполненных работ
    Дарья Б. МГУ 2017, Журналистики, выпускник
    4.9 (35 отзывов)
    Привет! Меня зовут Даша, я окончила журфак МГУ с красным дипломом, защитила магистерскую диссертацию на филфаке. Работала журналистом, PR-менеджером в международных ко... Читать все
    Привет! Меня зовут Даша, я окончила журфак МГУ с красным дипломом, защитила магистерскую диссертацию на филфаке. Работала журналистом, PR-менеджером в международных компаниях, сейчас работаю редактором. Готова помогать вам с учёбой!
    #Кандидатские #Магистерские
    50 Выполненных работ
    Татьяна С. кандидат наук
    4.9 (298 отзывов)
    Большой опыт работы. Кандидаты химических, биологических, технических, экономических, юридических, философских наук. Участие в НИОКР, Только актуальная литература (пос... Читать все
    Большой опыт работы. Кандидаты химических, биологических, технических, экономических, юридических, философских наук. Участие в НИОКР, Только актуальная литература (поставки напрямую с издательств), доступ к библиотеке диссертаций РГБ
    #Кандидатские #Магистерские
    551 Выполненная работа
    Катерина М. кандидат наук, доцент
    4.9 (522 отзыва)
    Кандидат технических наук. Специализируюсь на выполнении работ по метрологии и стандартизации
    Кандидат технических наук. Специализируюсь на выполнении работ по метрологии и стандартизации
    #Кандидатские #Магистерские
    836 Выполненных работ

    Другие учебные работы по предмету

    Характеристики CEO и финансовая результативность компании
    📅 2020 год
    🏢 Санкт-Петербургский государственный университет
    Влияние государственных мер поддержки на развитие МСП в России
    📅 2021 год
    🏢 Санкт-Петербургский государственный университет