Проблемы и перспективы повышения сберегательной активности в странах-участницах СНГ
Актуальность работы. На сегодняшний день личные финансы относятся к той части экономической науки, которую можно назвать наименее изученной в странах пост-советского пространства. Тот теоретический материал, наработанный отечественными специалистами годами, подвергается большим сомнениям в виду уязвимого состояния преимущественного количества домохозяйств на финансовом рынке. Существующая неопределенность и непредсказуемость развития финансового кризиса заставляют домохозяйства принимать ошибочные сберегательные решения. В связи с этим появляется потребность в разработке результативной системы для повышения сберегательной активности, что, в свою очередь, может значительно повлиять на преобразование накопленных средств в инвестиции. Цель выпускной квалификационной работы – выявить и конкретизировать основные факторы, сдерживающие сберегательную активность в странах-участницах СНГ, а также определить пути повышения сберегательной активности в этом регионе. Цель исследования предопределила ее задачи: 1. Исследовать ключевые теории сбережений, на основе чего выявить и конкретизировать факторы сберегательной активности. 2. Обосновать, разработать и верифицировать эконометрические модели, объясняющие сберегательную активность населения. 3. Используя разработанные эконометрические модели, проанализировать сберегательную активность в СНГ. 4. Выявить основные сдерживающие факторы в сберегательном поведении граждан стран-участниц СНГ. 5. Предложить основные пути повышения сберегательной активности в странах-участницах СНГ. На защиту выпускной квалификационной работы выносятся следующие результаты, полученные лично автором исследования: 1. Детерминанты сберегательной активности граждан. 2. Результаты анализа факторов сберегательного поведения домохозяйств. 3. Рекомендации по повышению сберегательной активности в странах– участницах СНГ Новизна данных результатов объясняется примененным метод эконометрического моделирования, а также низкой степенью исследованности данной проблемы .
На сегодняшний день личные финансы относятся к той части экономической науки, которую можно назвать наименее изученной в странах пост-советского пространства. Тот теоретический материал, наработанный отечественными специалистами годами, подвергается большим сомнениям в виду уязвимого состояния преимущественного количества домохозяйств на финансовом рынке. Существующая неопределенность и непредсказуемость развития финансового кризиса заставляют домохозяйства принимать ошибочные сберегательные решения. В связи с этим появляется потребность в разработке результативной системы для повышения сберегательной активности, что, в свою очередь, может значительно повлиять на преобразование накопленных средств в инвестиции.
Переход стран-участниц СНГ из одной социально-экономической системы в другую в начале 90-х годов прошлого века привел к ряду неблагоприятных последствий, к которым можно отнести спад уровня жизни в странах и обесценивание сбережений основной части населения. Для большинства переход к рыночной экономике оказался огромной проблемой, так как отдельным лицам пришлось подстраиваться под новую систему и менять свое сберегательное поведение. Сложности возникали из-за отсутствия опыта участия на финансовом рынке. Экономическая среда в России значительно изменилась после финансового кризиса 1998 года. Падение обменного курса, скачки в потребительских ценах, обесценивание активов населения, а также потери депозитов в коммерческих банках привели к недоверию к финансовой системе у всего населения. Отчеты экспертов и результаты опросов после спада 1998 года указали на исчезновении финансовых сбережений в ряде форм. Кризис вызвал уменьшение институциональных форм хранения средств путем удаления денег из депозитов, а также преобладание наличных форм, таких как доллары или рубли. Стремительное сокращение личных реальных доходов привело к стабильному росту скорости потребления. В этой ситуации люди стали использовать их финансовые активы для текущих потребностей или для трансформации их в запасы продовольствия.
Первое значительное исследование было проведено в 1995 году с использованием данных, собранных ВЦИОМ. Главной целью данного исследования являлось генерирование методов для оценивания финансового потенциала населения, в тоже время формировались идеи для привлечения накоплений в инвестиционные проекты. Как показывает статистика ВЦИОМ в ноябре 1994, граждане откладывали 25-26% от их дохода, несмотря на высокий уровень инфляции и спад производства. Данная ситуация иллюстрирует желание быть более защищенным в кризисные времена. При проведении исследования эксперты хотели оценить сберегательные способности разных слоев населения. Они выявили определенную закономерность, суть которой заключается в том, что домохозяйство начинает больше сберегать, когда растет его среднедушевой доход. В основном семьи с высоким уровнем дохода были в состоянии инвестировать, однако иногда для этого им не хватало необходимых финансовых инструментов. Проведенный анализ показал, что среднеобеспеченные семьи хранили свои средства либо наличными в рублях, либо в Сбербанке, в то время как люди в достатке предпочитали коммерческие банки. Что касается ценных бумаг, они не были актуальны у жителей страны и не пользовались доверием1.
Отсутствие какого-либо опыта на финансовом рынке и фиаско экономики России 1998 года оказали воздействие на финансовое поведение граждан в будущем. Данное поведение можно охарактеризовать как пассивное, так как основная часть населения страны отличалась низким уровнем сберегательной способности, а если у людей получалось сберегать, они предпочитали хранить средства в наличной форме, либо в Сбербанке. Основная проблема с тех времен и по сей день заключается в отсутствии необходимого потока инвестиций.
Важность и актуальность темы, особенности ее теоретико-методологической разработки в современных исследованиях определили цель, задачи, объект и предмет выпускной квалификационной работы.
Цель выпускной квалификационной работы – выявить и конкретизировать основные факторы, сдерживающие сберегательную активность в странах-участницах СНГ, а также определить пути повышения сберегательной активности в этом регионе.
Цель исследования предопределила ее задачи:
Исследовать ключевые теории сбережений, на основе чего выявить и конкретизировать факторы сберегательной активности.
Обосновать, разработать и верифицировать эконометрические модели, объясняющие сберегательную активность населения.
Используя разработанные эконометрические модели, проанализировать сберегательную активность в СНГ.
Выявить основные сдерживающие факторы в сберегательном поведении граждан стран-участниц СНГ.
Предложить основные пути повышения сберегательной активности в странах-участницах СНГ.
Объектом выпускной квалификационной работы является сберегательная активность домохозяйств.
Предметом исследования является сберегательная активность в странах-участницах СНГ.
Теоретической основой выпускной квалификационной работы являются работы представителей классической школы политэкономии, в особенности Ж.Б. Сэя, немаловажную роль играет взгляд Дж. М. Кейнса и его труд «Общая теория занятости процента и денег», а также более современные работы по теориям сбережений Ф. Модильяни и М. Фридмана.
Методологической основой выпускной квалификационной работы являются эконометрический метод, метода факторного анализа, метод моделирования, системный метод и другие.
Информационной базой выпускной квалификационной работы является данные Статкомитета СНГ, а также сайт Всемирного банка, на котором были собраны агрегированные макропоказатели.
На защиту выпускной квалификационной работы выносятся следующие результаты, полученные лично автором исследования:
Детерминанты сберегательной активности граждан.
Результаты анализа факторов сберегательного поведения домохозяйств.
Рекомендации по повышению сберегательной активности в странах– участницах СНГ
Цель и задачи выпускной квалификационной работы предопределили ее структуру. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. В работе 56 страниц основного текста, — страниц приложений, 13 рисунков, 8 таблиц.
В первой главе автором проанализированы базовые теории сберегательной активности и литература, объясняющая различные факторы сберегательного поведения.
Во второй главе конкретизированы детерминанты сберегательной активности, с использованием эконометрического анализа выявлены наиболее значимые из этих детерминант, а также проведен анализ финансовой грамотности и сберегательного поведения.
В третье главе автор на основе эконометрического анализа и анализа сдерживающих факторов разрабатывает комплекс мер и рекомендаций по повышению сберегательной активности в СНГ.
В заключении обобщены результаты выпускной квалификационной работы.
По теме выпускной квалификационной работы опубликованы два тезиса на тему «Проблемы и перспективы повышения сберегательной активности в странах-участницах СНГ».
С точки зрения теории Кейнса, домохозяйство, управляя своим доходом принимает два решения: сберегательное и портфельное. В первом случаем домохозяйство решает, какую часть дохода необходимо отложить на сбережения, а во втором случае оно решает, в каком виде эти сбережения накапливать. В случае стран-участниц СНГ можно наблюдать проблемы по обоим перечисленным аспектам.
Изучив сберегательные решения домохозяйств с использованием эконометрического анализа, можно прийти к выво ду о том, что низкий уровень сберегательной активности в СНГ, объясняется низкими темпами экономического роста и малой долей трудоспособного населения. Такое объяснение полностью соответствует гипотезе жизненных циклов. Однако проведенное раннее исследование по сберегательной активности в России, а также использованный в данной работе анализ первичных данных, объясняет низкую сберегательную активность граждан низким уровне дохода. В таком случае работает Кейнсианских подход в принятии сберегательных решений.
Портфельные решения, в свою очередь, объясняются уровнем инфляции, приростами денежных доходов населения, вознаграждениями по различным финансовым инструментам, а также уровнем финансовой грамотности. Однако, с другой стороны, на сберегательное поведение можно повлиять и со стороны финансовых институтов, сделав их более доступными и развитыми. Именно на влияние финансовых институтов необходимо обратить внимание экономическим политикам стран-участниц СНГ, совершенствуя инфраструктуру финансовых рынков и упрощая условия существования для инвесторов на этих рынках.
Таким образом, сберегательной активности в СНГ представляет собой комплексную проблему, в рамках которой необходимо ответить на два главных вопроса: Как увеличить объем сбережений? И как трансформировать имеющиеся сбережения в инвестиции? Отвечая на первый вопрос, необходимо обратиться к результатам эконометрического анализа, которые показывают, что необходимо решать ряд макроэкономических проблем с целью увеличения темпов экономического роста и решением демографических проблем. Ответ на второй вопрос кроется в усовершенствовании финансовых рынков и увеличении уровня финансовой грамотности, которая позволит показатели взаимодействия населения с финансовыми институтами.
Дроздов О. А. Оценки социально-экономических последствий инфляции в российской экономической литературе 60-х середины 90-х гг. Xix в //Вестник Ленинградского государственного университета им. АС Пушкина. – 2010. – Т. 6. – №. 3.
Кузина О., Рощина Я. Моделирования сберегательного поведения домохозяйств России //Финальный отчет по проекту РПЭИ № 98. – 2008. – Т. 41.
Лансков, П.М. Методология формирования организационно-экономического механизма регулирования финансового рынка и его инфраструктуры: автореферат дис. … д-ра экон. Наук: 08.00.10/ П.М. Лансков. – СПБ, 2006. -38
Матовников М. Ю. Сберегательная активность населения России //Деньги и кредит. – 2015. – Т. 9.
Протасов А. Ю. Инфляция в экономике СССР: природа, циклическая динамика, уроки для современной России //Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5. Экономика. – 2011. – №. 4.
Рязанов В. Т. Экономическое развитие России. Реформы и российское хозяйство в ХIХ-ХХ вв. – 1998.
Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29.12.2008_№2043-р. – 29
Ando A., Modigliani F. The” life cycle” hypothesis of saving: Aggregate implications and tests //The American economic review. – 1963. – Т. 53. – №. 1. – С. 55-84.
Angelini, V., Simmons, P., 2011, Housing debt and consumption, Discussion Papers in Economics 20, The University of York;
Ashraf N., Karlan D., Yin W. Tying Odysseus to the mast: Evidence from a commitment savings product in the Philippines //The Quarterly Journal of Economics. – 2006. – Т. 121. – №. 2. – С. 635-672.
Attanasio, O., Rohwedder, S., 2003, Pension wealth and household savings: Evidence from pension reforms in the United Kingdom, The American Economic Review 93, 1499-1521;
Attanasio, O., Székely, M., Household saving in developing countries – Inequality, demographics and all that: How different are Latin America and South East Asia?, Working Paper 427, Inter-American Development Bank;
Barr, M. S., & Blank, R. M. (2008). Policy brief 13: Access to financial services, savings, and assets among the poor. National Poverty Center Retrieved from
Beverly, S. G., & Sherraden, M. (1999). Institutional determinants of saving: Implications for low-income households and public policy. Journal of Socio-economics, 28(4), 457-473.
Beverly, S. G., Sherraden, M., Zhan, M., Shanks, T. R. W., Nam, Y., & Cramer, R. (2008). Determinants of asset building. Center for Social Development Washington University, St. Louis and New America Foundation.
Blaug M. Say’s Law of Markets: What Did It Mean and Why Should We Care? //Eastern economic journal. – 1997. – Т. 23. – №. 2. – С. 231-235.
Carroll C. D., Weil D. N. Saving and growth: a reinterpretation //Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy. – North-Holland, 1994. – Т. 40. – С. 133-192.
Chakrabarti, R., Lee, D., Van der Klaauw, W., Zafar, B., 2011, Household debt and saving during the 2007 recession, Staff Report 482, Federal Reserve Bank of New York;
Chen K., İmrohoroğlu A., İmrohoroğlu S. The Japanese saving rate //The American economic review. – 2006. – Т. 96. – №. 5. – С. 1850-1858.
Davies, J., 1988, Family size, household production and life cycle saving, Annales d’Économie et de Statistique 9, 141-165;
Deaton A. Saving and income smoothing in Cote d’Ivoire //Journal of African economies. – 1992. – Т. 1. – №. 1. – С. 1-24.
Demery, D., Duck, N., 2006, Savings: Age profiles in the UK, Journal of Population Economics 19, 521-541;
Dummann, K., 2008, Retirement saving and attitude towards financial intermediaries – Evidence for Germany, Working Paper 99, Universität Rostock;
Engelhardt, G., 1996, House price and home owner saving behaviour, Regional Science and Urban Economics 26, 313-336;
Euwals, R., Börsch-Supan, A., Eymann, A., 2000, The saving behaviour of two person households: Evidence from Dutch Panel Data, Discussion Paper 238, The Institute for the Study of labor;
Fernandez, S., Otero, L., Vivel, M., Rodeiro, D., 2009, Determinants of the Europeans’ retirement savings, Working Paper, University of Santiago de Compostela;
Floro, M., Seguino, S., 2002, Gender effects on aggregate saving: A theoretical and empirical analysis, Working Paper 11271, Munich Personal RePEc Archive;
for financial security of low-income families: University of Michigan Press.
Friedman M. The permanent income hypothesis //A theory of the consumption function. – Princeton University Press, 1957. – С. 20-37.
Friedman M. The permanent income hypothesis //A theory of the consumption function. – Princeton University Press, 1957. – С. 20-37.
Gale, W., 1998, The effects of pensions on household wealth: A reevaluation of theory and evidence, Journal of Political Economy 106, 706-723;
Gerrans, P., Clark-Murphy, M., 2004, Gender differences in retirement savings decisions, Journal of Pension Economics and Finance 3, 145-164;
Hogarth, J. M., & O’Donnell, K. H. (1999). Banking relationships of lower-income families and the governmental trend toward electronic payment. Federal-Reserve Bulletin, 85(7).
Hoynes, H., McFadden, D., 1996, The impact of demographics on housing and nonhousing wealth in the United States, Working Paper, National Bureau of Economic Research
Huberman, G., Iyengar, S., Jiang, W., 2007, Defined contribution pension plans: Determinants of participants and contributions rates, Journal of Financial Services Research 31, 1-32;
Huggett, M., Ventura, G., 2000, Understanding why high income households save more than low income households, Journal of Monetary Economics 45, 361-397;
Jappelli T., Pagano M. Saving, growth, and liquidity constraints //The Quarterly Journal of Economics. – 1994. – С. 83-109.
Karlan D., Ratan A. L., Zinman J. Savings by and for the poor. – Working Paper, World Institute for Development Economics Research, 2014.
Keynes J. M. General theory of employment, interest and money. – Atlantic Publishers & Dist, 2006.
Klapper L., Singer D. The opportunities of digitizing payments. – 2014.
Kotlikoff L. J., Summers L. H. The adequacy of savings. – 1981.
Laiglesia, J., Morrisson, C., 2008, Household structures and savings: Evidence from household surveys, Working Paper, OECD Development Center;
Lera López, F., 1998, the influence of age on household savings behaviours and motives: Evidence from Spain, ERSA Conference Papers;
Li, J., Montalto, C., Geistfeld, L., 1996, Determinants of financial adequacy for retirement, Financial Counseling and Planning 7, 39-48;
Lundberg, S., Ward-Batts, J., 2000, Saving for retirement: Household bargaining and household net worth, Working Paper 4, Retirement Research Center, University of Michigan;
Ma G., Yi W. China’s high saving rate: myth and reality //Economie internationale. – 2011. – №. 2. – С. 5-39.
Man-Yee, K., Heather, L., 2010, Savings, investments, debts and psychological well-being in married and cohabiting couples, Working Paper 42, Institute for Social & Economic Research;
Menchik P. L., David M. Income distribution, lifetime savings, and bequests //The American Economic Review. – 1983. – С. 672-690.
Modigliani F., Brumberg R. Utility analysis and the consumption function: An interpretation of cross-section data //Franco Modigliani. – 1954. – Т. 1.
Morisset, J., Revoredo, C., 1995, Savings and education: A life-cycle model applied to a panel of 74 countries, Working Paper 1504, The World Bank;
Nyhus, E., Webley P., 2001, The role of personality in household savings and borrowing behaviour, European Journal of Personality 15, 85-103;
Orbeta Jr., A., 2006, Children and household savings in the Philippines, Working Paper 14, Philippine Institute for Development Studies;
Pan C., Statman, M., 2010, Beyond risk tolerance: Regret, overconfidence and other investor propensities, Working Paper, SCU Leavey School of Business;
Romer P. Endogenous technological change. – National Bureau of Economic Research, 1989. – №. w3210.
Seidman, E., Hababou, M., & Kramer, J. (2005). A financial services survey of low-and moderate-income households. Center for Financial Services Innovation.
Sherraden, M. S., McBride, A. M., & Beverly, S. G. (2010). Striving to save: Creating policies
Van Rooij, M., Lusardi, A., Alessie, R., 2011, Financial literacy, retirement planning and household wealth, Working Paper 313, De Nederlandsche Bank;
Wang, X., Wen, Y., 2011, Can rising housing prices explain China’s high household saving rate?, Federal Reserve Bank of St. Louis Review 93, 67-87;
Juster F. T., Wachtel P. A note on inflation and the saving rate //Brookings Papers on Economic Activity. – 1972. – Т. 1972. – №. 3. – С. 765-778.
Последние выполненные заказы
Хочешь уникальную работу?
Больше 3 000 экспертов уже готовы начать работу над твоим проектом!
4.5 (80 отзывов)
4.8 (30 отзывов)
4.8 (373 отзыва)
4 (15 отзывов)
4.7 (82 отзыва)
4.9 (298 отзывов)
4.2 (25 отзывов)
4.9 (35 отзывов)
0 (13 отзывов)
