Информированная торговля рисковыми активами с учетом статистически подтвержденных скачков их цен
В данной работе в рамках существующей модели к критериям принятия решения о наличии информированной торговли добавляется проверка статистической гипотезы о значимости скачков. Проверка проводится по внутридневным данным только того дня, который подтверждается по обобщенному критерию на наличие инсайда. Для проверки гипотезы о наличии инсайда используется модель ARMA(1,1).
Введение ………………………………………………………………………………………………… 5
Обзор литературы …………………………………………………………………………………… 7
1 Теоретическая часть ……………………………………………………………………………… 9
1.1 Резервные валюты …………………………………………………………………………… 9
1.2 Международная валютная система …………………………………………………. 12
1.3 Понятие инсайдерской информации и инсайдерской торговли …………. 16
1.4 Модель ARMA………………………………………………………………………………. 18
1.5 Понятие арбитража и его сущность ………………………………………………… 20
1.6 Одномерные величины вариации второго момента ………………………….. 21
1.7 Тестовая статистика скачков ………………………………………………………….. 23
2 Практическая часть …………………………………………………………………………….. 24
2.1 Исходные данные ………………………………………………………………………….. 24
2.2 Установление факта инсайдерской торговли с помощью модели
ARMA(1,1) …………………………………………………………………………………………. 27
2.3 Анализ эмпирических данных ………………………………………………………… 31
3 Социальная ответственность ……………………………………………………………….. 36
3.1 Введение ………………………………………………………………………………………. 36
3.2 Организационно-правовые аспекты обеспечения безопасности труда .. 37
3.3 Производственная безопасность …………………………………………………….. 41
3.4 Анализ опасных и вредных производственных факторов …………………. 42
Отклонение показателей микроклимата …………………………………………….. 42
Превышение уровня шума ………………………………………………………………… 43
Отсутствие или недостаток естественного света. Недостаточная
освещенность рабочей зоны. …………………………………………………………….. 44
Наличие электромагнитных и радиационных излучений …………………….. 46
Повышенное значение напряжения в электрической цепи, замыкание
которой может произойти через тело человека …………………………………… 47
3.5 Экологическая безопасность ………………………………………………………….. 48
3.6 Безопасность в чрезвычайных ситуациях ………………………………………… 49
3.7 Выводы ………………………………………………………………………………………… 50
4 Финансовый менеджмент, ресурсоэффективность и ресурсосбережение … 51
4.1 Потенциальные потребители результатов исследования…………………… 51
4.2 Анализ конкурентных технических решений …………………………………… 52
4.3 SWOT-анализ ………………………………………………………………………………… 54
4.4 Оценка готовности проекта к коммерциализации…………………………….. 55
4.5 Инициация проекта ……………………………………………………………………….. 58
4.6 Планирование управления научно-исследовательского проекта ……….. 60
4.7 Бюджет научного исследования ……………………………………………………… 63
4.8 Определение ресурсной, финансовой, бюджетной, социальной и
экономической эффективности исследования ………………………………………. 66
4.9 Выводы ………………………………………………………………………………………… 68
Заключение …………………………………………………………………………………………… 70
Список использованных источников ………………………………………………………. 71
Список публикаций студента …………………………………………………………………. 73
Приложение А ………………………………………………………………………………………. 74
Приложение Б ……………………………………………………………………………………….. 87
Приложение В ………………………………………………………………………………………. 92
Финансовый рынок является важным компонентом рыночного
хозяйства. Он представляет собой организованную институциональную
среду для реализации финансовых активов. Финансовым активом могут быть
ценные бумаги, пенсионные и страховые продукты, деньги и драгоценные
металлы, являющиеся объектами операций на финансовом рынке.
Когда некоторые участники рынка обладают еще никому не
известной, но важной информацией на определенный момент, пытаются
извлечь выгоду в будущем с помощью инвестирования, появляются
инсайдерские сделки. Такие сделки приносят прибыль практически всегда,
но из-за нарушения принципа равного доступа к информации на рынке они
запрещены.
Траектория цены не всегда является непрерывной. Не исключено
наличие скачков цен финансовых активов. Они могут быть вызваны или
новостями, характерными для них, или новостями, характерными для рынка
в целом.
Безусловно, скачки представляют огромное значение при
распределении активов, а также в управлении рисками. Инвесторы, не
склонные к риску, будут избегать инвестиций с резкими непредсказуемыми
движениями. Конечно, не все скачки являются легко опознаваемыми,
поэтому необходима определенная статистическая методология для их
определения.
Целью данной работы является исследование поведения рыночных
агентов для оценки участия инсайдеров в торговле рисковыми активами с
учетом обнаружения статистически значимых скачков их цен.
Для достижения поставленной цели были сформулированы
следующие задачи:
1. Построить математическую процедуру, позволяющую обнаруживать
инсайдерские сделки при внутридневной торговле рисковыми
активами, используя модель ARMA(1,1).
2. Провести с помощью критерия анализ поведения инвесторов для
обнаружения признаков влияния инсайдеров на ход торгов рисковыми
активами.
3. Вычислить показатели реализованной вариации и квадрата вариации,
позволяющие оценить всплески цен активов внутри одного дня,
который подтверждается по обобщенному критерию на наличие
инсайда.
4. Сформулировать и проверить статистическую гипотезу о присутствии
хотя бы одного значимого скачка внутри дня.
Обзор литературы
1. Построена математическая процедура, позволяющая обнаруживать
инсайдерские сделки при внутридневной торговле рисковыми
активами:
Δ = + Δ −1 + −1 +
2. Проведенный с помощью критерия анализ поведения инвесторов
обнаружил признаки влияния инсайдеров на ход торгов рисковыми
активами в течение интервала времени I в 16% случаев, в течение
интервала времени II – в 5% случаев, в течение интервала времени III –
в 21% случаев, в течение интервала времени IV – в 30% случаев.
3. Вычислены показатели реализованной вариации и квадрата вариации,
позволяющие оценить всплески цен активов внутри одного дня,
который подтверждается по обобщенному критерию на наличие
инсайда.
4. Сформулированная и проверенная статистическая гипотеза о
присутствии хотя бы одного значимого скачка внутри дня обнаружила
наличие значимого скачка в одном случае (при торговле валютной
парой EUR/USD за 22.12.2018 с периодичностью в 10 минут).
Хочешь уникальную работу?
Больше 3 000 экспертов уже готовы начать работу над твоим проектом!
4 (15 отзывов)
5 (154 отзыва)
4.6 (522 отзыва)
4.8 (105 отзывов)
4.6 (71 отзыв)
4.9 (343 отзыва)
4.1 (20 отзывов)
4.9 (826 отзывов)
4.8 (1033 отзыва)
