Оценка инвестиционной привлекательности предприятия на примере ОАО «Фармстандарт – Томскхимфарм»

Еникеева, Олеся Андреевна Отделение социально-гуманитарных наук (ОСГН)
Бесплатно
В избранное
Работа доступна по лицензии Creative Commons:«Attribution» 4.0

Данная работа содержит рассмотрение теоретических основ понятия инвестиционной привлекательности предприятия, классификацию факторов, включенных в её оценку и существующие методы её оценки.
Целью данной работы является оценка инвестиционной привлекательности ОАО “Фармстандарт-Томскхимфарм”. В рамках достижения данной цели был выбран предпочтительный метод оценки, который был модернизирован и оптимизирован автором для получения наиболее объективных результатов, характеризующих положение предприятия для инвесторов.
В результате исследования были сформулированы выводы относительно инвестиционной привлекательности предприятия, выделены основные факторы, оказывающие на неё негативное влияние, разработаны рекомендации по их устранению.

Введение 11
1 Методологические основы оценки инвестиционной привлекательности
предприятия 14
1.1 Понятие инвестиционной привлекательности и инвестиционной
политики предприятия 14
1.2 Ключевые факторы оценки инвестиционной привлекательности
предприятия 26
1.3 Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятия 39
2 Теоретическое обоснование предложенного метода оценки и расчета
показателей инвестиционной привлекательности предприятия 52
2.1 Характеристика ОАО «Фармстандарт-Томскхимфарм» 52
2.2 Теоретическое обоснование предложенного метода оценки 59
2.3 Расчет факторов, включенных в оценку инвестиционной
привлекательности предприятия 70
3 Оценка внешних и внутренних факторов инвестиционной
привлекательности ОАО «Фармстандарт–Томскхимфарм» 86
3.1 Оценка влияния инвестиционной привлекательности Томской
области на инвестиционную привлекательность ОАО «Фармстандарт–
Томскхимфарм» 86
3.2 Оценка финансового состояния ОАО «Фармстандарт–
Томскхимфарм», как внутреннего фактора его инвестиционной
привлекательности 108
3.3 Результаты проведенной оценки инвестиционной привлекательности
ОАО «Фармстандарт-Томскхимфарм» 124
4 Раздел «Социальная ответственность» 138
Заключение 142
Список публикаций магистранта 147
Список используемых источников 148
Приложение А Организационная структура ОАО «Фармстандарт–
Томскхимфарм» 153
Приложение Б Раздел, выполненный на иностранном языке 154

Для того чтобы предприятие имело постоянное развитие, ему
необходим приток и привлечение внешнего капитала. Поскольку любые
инвесторы являются более чем заинтересованными в доходности своего
вложения лицами, то при выборе объекта вложения, инвесторам необходимо
тщательно просчитать риски и доходность данного вложения. Инвесторы
стремятся снизить шансы потерь до минимума и извлечь максимальную
выгоду из вложения собственных средств, поэтому, они производят оценку
эффективности вложений, то есть, рассматривают и производят оценку
такого понятия, как инвестиционная привлекательность предприятия.
Актуальность данной работы обусловлена тем, что на данный момент
не существует объективного способа оценки инвестиционной
привлекательности предприятия, способного достоверно отобразить
возможные проблемы функционирования и риски вложения средств в
предприятие. Существующие методики оценки инвестиционной
привлекательности предприятия учитывают либо недостаточное количество
факторов, необходимым для оценки, либо же избыточное количество
факторов, подлежащих оценке, в результате чего инвестору достаточно
сложно вычленить необходимую информацию и принять верное решение.
Объектом исследования выступает инвестиционная
привлекательность предприятия и её составляющие.
Предметом исследования является предприятие ОАО «Фармстандарт–
Томскхимфарм», оценка инвестиционной привлекательности которого будет
проведена.
Целью данной работы является модернизация существующих методик
оценки инвестиционной привлекательности предприятия, с учетом значимых
для него факторов оценки и практическая реализация выведенной методики.
Для реализации поставленной цели необходимо решение следующих
задач
 изучить теоретические основы по вопросу инвестиционной
привлекательности предприятия
 рассмотреть существующие методики оценки инвестиционной
привлекательности предприятия, выявить их достоинства и недостатки
 модернизировать существующие методики оценки
инвестиционной привлекательности предприятия, с учетом значимых для
предприятия факторов оценки
 проанализировать составляющие факторы инвестиционной
привлекательности ОАО «Фармстандарт–Томскхимфарм» предложенным
методом оценки для выявления его инвестиционной привлекательности.
При написании данной работы использовались труды зарубежных и
отечественных авторов, занимавшихся исследованием инвестиционной
привлекательности предприятия, среди них можно выделить У. Шарпа, М.
Скотта, Д. Морриса, Т. Коупленда, Ю. Бригхема, Ф. Бергера, И.И. Ройзмана,
Э.И. Крылова, В.А. Москвина, В.В. Бочарова, И.А. Бланка и других авторов.
Источниками, раскрывающими теоретические основы понятия
инвестиционной привлекательности предприятия, стали работы Т.Н.
Гуськовой, В.А. Толмачева, И.И. Ройзмана и И.В. Гришина, В. Машкина,
Л.М. Путятиной и М.Ю. Ванчугова, В.М. Власова и М.Г. Егорова, Н.В.
Сергеева, И.Н. Веретенниковой и В.В. Яновского, Г. Прибытовой. Все
перечисленные авторы уделяли внимание изучению понятия инвестиционной
привлекательности предприятия, с различным подходом к его трактовке.
Источниками, которые были использованы в данной работе при
рассмотрении факторов, входящих в оценку инвестиционной
привлекательности предприятия, являются работы Р.А. Ростиславова, К.В.
Балдина, А.Н. Асаула и Н.И. Пасяды, В.М. Аскинадзи и В.Т. Максимовой.
В качестве источников, на базе которых проводился анализ способов
оценки инвестиционной привлекательности предприятия, выступали работы
Э.И. Крылова, В.М. Власова, М.Г. Егорова, К.В. Щиборща, Л.П. Белых, А.Д.
Сосниной, Н.В. Лаврухиной, Ю.В. Севрюгина, а так же, данные рейтингового
агентства «Эксперт», по методике оценки инвестиционной
привлекательности регионов России.
Источниками для эмпирических данных стали статистические данные
по макроэкономическим показателям регионов Российской Федерации,
опубликованные на официальном сайте Банка России и Федеральной
службой государственной статистики, финансовая отчетность и внутренние
документы рассматриваемого предприятия.
В ходе написания работы применялись такие методы исследования,
как логический анализ, сравнительный анализ, обобщение и систематизация
данных.
Научная и практическая новизна и значимость работы обусловлены
модернизацией и оптимизацией рассмотренных методов оценки
инвестиционной привлекательности предприятия, для выявления такого
метода оценки, который бы отвечал потребностям инвесторов, учитывая
значимые для оценки инвестиционной привлекательности предприятия
факторы, способные объективно охарактеризовать его преимущества и
недостатки, следовательно, перспективы и угрозы вложения средств, для
инвесторов.
Основные научные результаты диссертационного исследования
нашли отражение в научных публикациях
1. Еникеева О.А. Методы оценки инвестиционной
привлекательности предприятия [Электронный ресурс] // Аллея Науки. 2017.
№9. URL: http://alley-science.ru/domains_data/files/Journal_May17/METODY%
20OCENKI%20INVESTICIONNOY%20PRIVLEKATELNOSTI%20PREDPRIY
aTIYa.pdf.
2. Еникеева О.А. Инвестиционная привлекательность регионов РФ
[Электронный ресурс] // Аллея Науки. 2017. №16. URL http //alley-
science.ru/domains_data/files/NDecember/INVESTICIONNAYa%20PRIVLEKA
TELNOST%20REGIONOV%20RF.pdf.

Целью диссертационного исследования являлась оценка
инвестиционной привлекательности ОАО «Фармстандарт-Томскхимфарм».
Для достижения данной цели необходимо было решение ряда задач
 проработка теоретической базы инвестиционной
привлекательности предприятия
 выбор оптимального метода оценки инвестиционной
привлекательности предприятия
 практическое применение выбранного метода исследования для
достижения конечной цели.
В результате проработки теоретической базы инвестиционной
привлекательности предприятия, мы сделали вывод о неоднозначности
суждений авторов, занимающихся изучением данного вопроса, относительно
характеристик как самого понятия, так и факторов, необходимых для оценки
инвестиционной привлекательности и, соответственно, методов её оценки.
При рассмотрении различных трактовок к понимаю инвестиционной
привлекательности предприятия прослеживается хронологическая
закономерность, первоначально, данное понятие рассматривают с точки
зрения доходности, выгодности и рискованности вложения средств в
предприятия, соответственно, ключевым индикатором оценки
инвестиционной привлекательности является финансовое состояние
предприятия.
В процессе изучения данной категории, авторы начинают
придерживаться мнения о том, что важно оценивать не только способность
предприятия стабильно функционировать и выплачивать дивиденды его
акционерам, но и внутреннее положение предприятия в целом. К факторам,
подлежащим оценке в данном случае присоединяются внутренние аспекты
деятельности субъекта хозяйствования, такие как качество менеджмента,
производственные факторы, инновационная деятельность и другие. Данный
подход к оценке подразумевает качественную оценку многих внутренних
факторов функционирования предприятия, тем самым давая инвестору
представление не только о текущем финансовом положении предприятия, но
и о перспективности предприятия в целом, характеризуя его с точки зрения
целесообразности долгосрочных вложений средств.
В наиболее широком понимании, инвестиционную привлекательность
предприятия стали рассматривать как комплексную систему, которая
учитывает не только внутренние факторы функционирования предприятия,
но и условия его внешней среды. Авторы, рассматривающие
инвестиционную привлекательность предприятия, как комплексную
категорию, не имеют единого мнения относительного того, какие внешние
факторы необходимы для оценки инвестиционной привлекательности
предприятия, соответственно, и методы е оценки значительно разнятся.
Многие методы оценки включают в себя огромный объем данных,
подлежащих анализу, которые, в свою очередь, не всегда могут быть
значимыми для оценки того или иного предприятия. Анализ множества
показателей и категорий может быть излишне трудоемким, не демонстрируя
в итоге объективных результатов, и может быть не применим на практике по
отношению к другому предприятию для сравнения объектов вложений
средств.
Поэтому, в рамках диссертационного исследования, мы сочли
необходимым условием оценки инвестиционной привлекательности
предприятия модернизацию существующих методов её оценки, а так же
оптимизацию выбранного метода, для того, чтобы он объективно отображал
возможные угрозы и слабые стороны функционирования предприятия и был
применим по отношению к другим предприятиям для возможности
сравнения.
Первоначально изучив существующие подходы к оценке
инвестиционной привлекательности предприятия, были выделены те методы
оценки, которые включали в себя оценку внутренних и внешних факторов.
На основании выбранных методов оценки, предпочтение было отдано
экспертному методу оценки, который подразумевает самостоятельное
выделение существенных для предприятия факторов оценки, так как с
помощью данного метода мы можем определить факторы, способные в
наибольшей степени отразить реальное положение дел на предприятии для
инвестора без учета незначимых факторов.
В рамках данной работы мы провели анализ такого внешнего фактора,
как инвестиционная привлекательность региона. За основу оценки влияния
инвестиционной привлекательности региона на инвестиционную
привлекательность предприятия была взята методика оценки рейтингового
агентства «Эксперт», которая, в свою очередь, так же была модернизирована
применительно к предприятию.
В качестве внутреннего фактора оценки мы выделили финансовое
положение предприятия, как основополагающий фактор его инвестиционной
привлекательности, так как большинство авторов, занимающихся данным
вопросом, придерживаются аналогичной позиции, и большинство
рассмотренных методов оценки включают в себя анализ финансового
состояния.
Все включенные в анализ инвестиционной привлекательности
показатели оценивались с качественной и количественной точки зрения. С
помощью качественного анализа мы смогли выявить наиболее существенные
факторы, которые могут негативно сказываться на функционировании
предприятия, и на которые инвесторам стоит обратить внимание. С помощью
количественной оценки мы смогли получить общее значение интегрального
показателя инвестиционной привлекательности предприятия, которое может
быть применимо для сравнения с другими потенциальными объектами
вложения средств.
В результате проведенной оценки инвестиционной привлекательности
ОАО «Фармстандарт-Томскхимфарм» мы получили общее значение
интегрального показателя инвестиционной привлекательности – 0,7 баллов,
по шкале от 0 до 1.
При оценке инвестиционной привлекательности ОАО «Фармстандарт-
Томскхимфарм» были получены следующие результаты
 в рамках анализа влияния инвестиционной привлекательности
Томской области на рассматриваемое предприятие, мы выделили
инфраструктурный потенциал Томской области, как слабое звено
предприятия. Это обусловлено системой поставок и сбыта продукции,
внедренной на АО «Фармстандарт» и распространяющейся для всех
предприятий, входящих в его состав;
 при анализе финансового состояния существенных недостатков
деятельности предприятия выявлено не было. Но, тем не менее, при анализе
рентабельности, было отмечено, что предприятие имеет достаточно низкий
уровень прибыли, в соответствии с чем, эффективность его деятельности
очень низкая;
 предприятие занимает стабильное положение на рынке, что
демонстрирует практически неизменный уровень деловой активности. Риск
потери платежеспособности для предприятия совершенно незначителен, а
значит, предприятие является надежным объектов для вложения инвестиций.
С точки зрения инвестиционной привлекательности предприятия, его
финансовое положение, безусловно, является положительным фактором, так
как не имеет существенных рисков для инвестора.
В связи с полученными результатами оценки инвестиционной
привлекательности ОАО «Фармстандарт-Томскхимфарм» мы предложили
возможные пути снижения влияния данных факторов для потенциальных
инвесторов
 инфраструктурный потенциал Томской области, в рамках
влияния региональной инвестиционной привлекательности на предприятие
может наносить его функционированию меньший ущерб, при вложении
средств инвестором, так как он может выбрать предпочтительный и менее
затратный способ транспортировки грузов, что сократит себестоимость
производимой продукции и увеличит размер прибыли
 для повышения уровня рентабельности предприятия необходимо
сокращение себестоимости производимой продукции, которое может быть
достигнуто инвестором посредством упомянутого выше сокращения
издержек, выбора наиболее оптимальных по сочетанию цены и качества
поставщиков для снижения затрат на сырье и материалы, а так же,
увеличение объемов производства за счет полного использования
производственных мощностей предприятия. Все перечисленные мероприятия
помогут значительно снизить себестоимость, увеличить прибыль
предприятия и увеличить показатели эффективности его деятельности.
Список публикаций студента

3. Еникеева О.А. Методы оценки инвестиционной
привлекательности предприятия [Электронный ресурс] // Аллея Науки. 2017.
№9. URL: http://alley-science.ru/domains_data/files/Journal_May17/METODY%
20OCENKI%20INVESTICIONNOY%20PRIVLEKATELNOSTI%20PREDPRIY
aTIYa.pdf.
4. Еникеева О.А. Инвестиционная привлекательность регионов РФ
[Электронный ресурс] // Аллея Науки. 2017. №16. URL: http://alley-
science.ru/domains_data/files/NDecember/INVESTICIONNAYa%20PRIVLEKA
TELNOST%20REGIONOV%20RF.pdf.

Заказать новую

Лучшие эксперты сервиса ждут твоего задания

от 5 000 ₽

Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям

    Нажимая на кнопку, я соглашаюсь на обработку персональных данных и с правилами пользования Платформой

    Хочешь уникальную работу?

    Больше 3 000 экспертов уже готовы начать работу над твоим проектом!

    Шиленок В. КГМУ 2017, Лечебный , выпускник
    5 (20 отзывов)
    Здравствуйте) Имею сертификат специалиста (врач-лечебник). На данный момент являюсь ординатором(терапия, кардио), одновременно работаю диагностом. Занимаюсь диссертац... Читать все
    Здравствуйте) Имею сертификат специалиста (врач-лечебник). На данный момент являюсь ординатором(терапия, кардио), одновременно работаю диагностом. Занимаюсь диссертационной работ. Помогу в медицинских науках и прикладных (хим,био,эколог)
    #Кандидатские #Магистерские
    13 Выполненных работ
    Катерина В. преподаватель, кандидат наук
    4.6 (30 отзывов)
    Преподаватель одного из лучших ВУЗов страны, научный работник, редактор научного журнала, общественный деятель. Пишу все виды работ - от эссе до докторской диссертации... Читать все
    Преподаватель одного из лучших ВУЗов страны, научный работник, редактор научного журнала, общественный деятель. Пишу все виды работ - от эссе до докторской диссертации. Опыт работы 7 лет. Всегда на связи и готова прийти на помощь. Вместе удовлетворим самого требовательного научного руководителя. Возможно полное сопровождение: от статуса студента до получения научной степени.
    #Кандидатские #Магистерские
    47 Выполненных работ
    Логик Ф. кандидат наук, доцент
    4.9 (826 отзывов)
    Я - кандидат философских наук, доцент кафедры философии СГЮА. Занимаюсь написанием различного рода работ (научные статьи, курсовые, дипломные работы, магистерские дисс... Читать все
    Я - кандидат философских наук, доцент кафедры философии СГЮА. Занимаюсь написанием различного рода работ (научные статьи, курсовые, дипломные работы, магистерские диссертации, рефераты, контрольные) уже много лет. Качество работ гарантирую.
    #Кандидатские #Магистерские
    1486 Выполненных работ
    Олег Н. Томский политехнический университет 2000, Инженерно-эконо...
    4.7 (96 отзывов)
    Здравствуйте! Опыт написания работ более 12 лет. За это время были успешно защищены более 2 500 написанных мною магистерских диссертаций, дипломов, курсовых работ. Явл... Читать все
    Здравствуйте! Опыт написания работ более 12 лет. За это время были успешно защищены более 2 500 написанных мною магистерских диссертаций, дипломов, курсовых работ. Являюсь действующим преподавателем одного из ВУЗов.
    #Кандидатские #Магистерские
    177 Выполненных работ
    Оксана М. Восточноукраинский национальный университет, студент 4 - ...
    4.9 (37 отзывов)
    Возможно выполнение работ по правоведению и политологии. Имею высшее образование менеджера ВЭД и правоведа, защитила кандидатскую и докторскую диссертации по политоло... Читать все
    Возможно выполнение работ по правоведению и политологии. Имею высшее образование менеджера ВЭД и правоведа, защитила кандидатскую и докторскую диссертации по политологии.
    #Кандидатские #Магистерские
    68 Выполненных работ
    Антон П. преподаватель, доцент
    4.8 (1033 отзыва)
    Занимаюсь написанием студенческих работ (дипломные работы, маг. диссертации). Участник международных конференций (экономика/менеджмент/юриспруденция). Постоянно публик... Читать все
    Занимаюсь написанием студенческих работ (дипломные работы, маг. диссертации). Участник международных конференций (экономика/менеджмент/юриспруденция). Постоянно публикуюсь, имею высокий индекс цитирования. Спикер.
    #Кандидатские #Магистерские
    1386 Выполненных работ
    Анна Н. Государственный университет управления 2021, Экономика и ...
    0 (13 отзывов)
    Закончила ГУУ с отличием "Бухгалтерский учет, анализ и аудит". Выполнить разные работы: от рефератов до диссертаций. Также пишу доклады, делаю презентации, повышаю уни... Читать все
    Закончила ГУУ с отличием "Бухгалтерский учет, анализ и аудит". Выполнить разные работы: от рефератов до диссертаций. Также пишу доклады, делаю презентации, повышаю уникальности с нуля. Все работы оформляю в соответствии с ГОСТ.
    #Кандидатские #Магистерские
    0 Выполненных работ
    Глеб С. преподаватель, кандидат наук, доцент
    5 (158 отзывов)
    Стаж педагогической деятельности в вузах Москвы 15 лет, автор свыше 140 публикаций (РИНЦ, ВАК). Большой опыт в подготовке дипломных проектов и диссертаций по научной с... Читать все
    Стаж педагогической деятельности в вузах Москвы 15 лет, автор свыше 140 публикаций (РИНЦ, ВАК). Большой опыт в подготовке дипломных проектов и диссертаций по научной специальности 12.00.14 административное право, административный процесс.
    #Кандидатские #Магистерские
    216 Выполненных работ
    Дмитрий М. БГАТУ 2001, электрификации, выпускник
    4.8 (17 отзывов)
    Помогаю с выполнением курсовых проектов и контрольных работ по электроснабжению, электроосвещению, электрическим машинам, электротехнике. Занимался наукой, писал стать... Читать все
    Помогаю с выполнением курсовых проектов и контрольных работ по электроснабжению, электроосвещению, электрическим машинам, электротехнике. Занимался наукой, писал статьи, патенты, кандидатскую диссертацию, преподавал. Занимаюсь этим с 2003.
    #Кандидатские #Магистерские
    19 Выполненных работ

    Другие учебные работы по предмету

    Интегрированная отчётность: проблемы и перспективы в России
    📅 2020год
    🏢 Санкт-Петербургский государственный университет