Сравнительно-правовое исследование правового регулирования бирж криптовалюты

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:
1) Определить сущность криптовалюты как феномена;
2) Провести правовую квалификацию криптовалюты как объекта гражданского оборота в законодательстве РФ и зарубежных стран;
3) Проанализировать правовой режим криптовалюты как финансового инструмента;
4) Провести анализ деятельности криптовалютных бирж как площадок для обмена криптовалютой;
5) Выявить правовые особенности функционирования криптовалютных бирж в РФ и зарубежных странах.
Положения, выносимые на защиту:
1. Благодаря тому, что виртуальная валюта по сути своей является продуктом технологии распределенного реестра данных, в особенности сетей блокчейн, она перенимает все преимущества данной платформы, которых нету фиатных денег. А именно, быстрота транзакций, прозрачность системы, безопасность от фальсификаций и мошенничества, отсутствие банковских комиссии за операции. Устраняя с программной средой блокчейна необходимость в посреднике, система криптовалютных отношений способна самодостаточно поддерживать инфраструктуру организации взаимодействия участников сети и полного цикла обмена данными через наличие единого реестра всех транзакций, заключенного в последовательные цепочки блоков, при помощи которой любые участники сети имеют возможность комфортного ведения друг с другом бизнеса и всех взаиморасчетов.
2. Опыт регуляторов по всему миру показывает проблему отнесения криптовалюты к какому-то существующему классу активов. Большинство регуляторов определяет криптовалюты как уникальный самостоятельный класс активов, сильно отличающийся от иных объектов оборота, со своими особыми свойствами, рисками использования и требующий собственного правового регулирования. В конечном итоге то, как классифицируются криптовалюты, во многом определяет судьбу рынка.
3. Криптовалюта как экономический феномен, финансовый инструмент, носит неоднозначный правовой характер, в законах зарубежных стран существуют совершенно отличающиеся друг от друга подходы в представлении криптоактива как объекта экономических отношений. В Российской Федерации криптовалюта признается объектом гражданских прав, но ей не дано исчерпывающего законодательного определения.
4. Цифровые активы пока остаются за пределами правового поля. Легализация криптовалюты в России имеет как положительные стороны, так и отрицательные. К тому же, в ближайшее время высоких темпов её развития пока ожидать не стоит.
5. Наступлении современного этапа социального и экономического развития общества, который можно охарактеризовать как процесс виртуализации и диджитализации, где научно-технические процессы идут скорее нормотворчества, обеспечивающего правовое регулирование общественных отношений. Определение технологии блокчейна и связанного с ней функционала распределенного электронного реестра, на алгоритмах которого и происходит оформление криптовалюты, в российском законодательстве на настоящий момент не закреплено.
Столь принципиальная консервативная позиция Центрального банка Российской Федерации и законотворцев по отношению к новым формам денежного обращения может тормозить динамику развития цифровизации национальной экономики, что отразится на основных макроэкономических показателях.
Регулирование криптовалют в зарубежных странах в качестве нового экономического явления постоянно меняется и корректируется. Каждый центральный банк руководствуется собственными подходами: от формального разрешения (включая рекомендации для индустрии о возможных рисках, исследования в данной области и пр.) или применения общих принципов регулирования в сфере платежей до полного запрета такой деятельности. Можно выявить следующую закономерность: в странах с высоким ВВП на душу населения, высоким уровень проникновения банковских счетов и качественным государственным управлением создано благоприятное регулирование криптовалют. Запрет на криптовалюты чаще вводят страны с нестабильной экономической ситуацией или проблемами внутреннего рынка. Отказ от цифровых денег позволяет ограничить их хождение по стране, а соответственно – упростить контроль фиатных платежных средств.
Осуществление полного запрета на указанную деятельность в условиях общемирового регуляторного тренда на формальное разрешение такой деятельности в рамках специальных лицензий может привести к свертыванию инновационных проектов в данной сфере и перенесению их в более прозрачную регуляторную юрисдикцию.

Криптовалюта — это новый продукт исторического развития и прогресса. Он стал ликвидным и простым в использовании средством обмена наряду с бумажными деньгами. Криптовалюта выполняет одну из важнейших функций, присущих деньгам, – обмен информацией сообщества, появление которой было воспринято в обществе положительно. Криптовалюта уже признана средством обмена во множестве стран. Поэтому в ближайшем будущем обращение и эмиссия криптовалют станут неотъемлемой частью рыночной экономики. Электронные деньги также являются цифровыми, однако главное отличие состоит в том, что электронные деньги выпускаются не только государством, но и коммерческими банками, что создает определенный экономический казус. Эмитент криптовалюты децентрализован и существует только виртуально. Виртуальная валюта обладает характером обязательств, прав, а также прав собственности, поскольку она может быть как средством платежа, так и товаром, и на ряду с этим выступает платежной системой. Ряд стран демонстрируют полную неспособность ответить адекватно и грамотно к инновациям и техническому прогрессу. Но появление децентрализованных систем и криптовалюты неизбежно приведет к эволюционным изменениям в международной правовой системе. Даже сегодня уже существует международное сообщество криптовалют, у которого нет единого координационного центра. Только прогрессивная юрисдикция и государственное регулирование криптовалютной деятельности позволит создать условия, которые обеспечат осуществление законных и безопасных криптовалютных отношений. совершенно очевидно, что необходимо определить сущность и характер криптовалют, а также их юридические статус и функции, наряду с наличными деньгами и электронными деньгами.
Положения, выносимые на защиту:
1. Благодаря тому, что виртуальная валюта по сути своей является продуктом технологии распределенного реестра данных, в особенности сетей блокчейн, она перенимает все преимущества данной платформы, которых нету фиатных денег. А именно, быстрота транзакций, прозрачность системы, безопасность от фальсификаций и мошенничества, отсутствие банковских комиссии за операции. Устраняя с программной средой блокчейна необходимость в посреднике, система криптовалютных отношений способна самодостаточно поддерживать инфраструктуру организации взаимодействия участников сети и полного цикла обмена данными через наличие единого реестра всех транзакций, заключенного в последовательные цепочки блоков, при помощи которой любые участники сети имеют возможность комфортного ведения друг с другом бизнеса и всех взаиморасчетов.
2. Опыт регуляторов по всему миру показывает проблему отнесения криптовалюты к какому-то существующему классу активов. Большинство регуляторов определяет криптовалюты как уникальный самостоятельный класс активов, сильно отличающийся от иных объектов оборота, со своими особыми свойствами, рисками использования и требующий собственного правового регулирования. В конечном итоге то, как классифицируются криптовалюты, во многом определяет судьбу рынка.
3. Криптовалюта как экономический феномен, финансовый инструмент, носит неоднозначный правовой характер, в законах зарубежных стран существуют совершенно отличающиеся друг от друга подходы в представлении криптоактива как объекта экономических отношений. В Российской Федерации криптовалюта признается объектом гражданских прав, но ей не дано исчерпывающего законодательного определения.
4. Цифровые активы пока остаются за пределами правового поля. Легализация криптовалюты в России имеет как положительные стороны, так и отрицательные. К тому же, в ближайшее время высоких темпов её развития пока ожидать не стоит.
5. Наступлении современного этапа социального и экономического развития общества, который можно охарактеризовать как процесс виртуализации и диджитализации, где научно-технические процессы идут скорее нормотворчества, обеспечивающего правовое регулирование общественных отношений. Определение технологии блокчейна и связанного с ней функционала распределенного электронного реестра, на алгоритмах которого и происходит оформление криптовалюты, в российском законодательстве на настоящий момент не закреплено.
Столь принципиальная консервативная позиция Центрального банка Российской Федерации и законотворцев по отношению к новым формам денежного обращения может тормозить динамику развития цифровизации национальной экономики, что отразится на основных макроэкономических показателях.
Регулирование криптовалют в зарубежных странах в качестве нового экономического явления постоянно меняется и корректируется. Каждый центральный банк руководствуется собственными подходами: от формального разрешения (включая рекомендации для индустрии о возможных рисках, исследования в данной области и пр.) или применения общих принципов регулирования в сфере платежей до полного запрета такой деятельности. Можно выявить следующую закономерность: в странах с высоким ВВП на душу населения, высоким уровень проникновения банковских счетов и качественным государственным управлением создано благоприятное регулирование криптовалют. Запрет на криптовалюты чаще вводят страны с нестабильной экономической ситуацией или проблемами внутреннего рынка. Отказ от цифровых денег позволяет ограничить их хождение по стране, а соответственно – упростить контроль фиатных платежных средств.
Осуществление полного запрета на указанную деятельность в условиях общемирового регуляторного тренда на формальное разрешение такой деятельности в рамках специальных лицензий может привести к свертыванию инновационных проектов в данной сфере и перенесению их в более прозрачную регуляторную юрисдикцию.

Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Собрание законодательства Российской Федерации от 22 апреля 1996 г. N 17 ст. 1918. В ред. Федерального закона от 3 августа 2018 г. N 295-ФЗ.
Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)” (ред. от 30.12.2020). // “Собрание законодательства РФ”. – 2002. № 28. Ст. 2790.
Федеральный закон от 31.07.2020 N 259-ФЗ “О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации” – URL:
Информация Банка России от 27.01.2014 “Об использовании при совершении сделок “виртуальных валют”, в частности, Биткойн”. [Электронный ресурс]. – URL:
Анохин Н.В., Шмырева А.И. Криптовалюта как инструмент финансового рынка // Идеи и идеалы. –2018. – № 3, т. 2. С. 45;
Архипов В.В. Виртуальная собственность: системные правовые проблемы в контексте развития индустрии компьютерных игр // Закон.2014. № 9. С. 69–90.
Башкатов М. Л. Адаптация оригинальных теорий денег в цивилистике XX века// Законодательство. 2017. № 1. С.31-41.
Савельев А. И. Криптовалюты в системе объектов гражданских прав// Закон. 2017. No8. С. 136–153.
Савельев А. И. Правовая природа виртуальных объектов, приобретаемых за реальные деньги в многопользовательских играх// Вестник гражданского права. 2014. Т.14. No1.
Апатова Н. В., Королев О. Л., Круликовский А.П. Анализ влияния блокчейн-технологии на финансовую систему // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки. 2017. № 6. С.31-39
Добрынин А. П., Черных К. Ю., Куприяновский В. П., Куприяновский П. В., Синягов С. А.Цифровая экономика – различные пути к эффективному применению технологий (BIM, PLM, CAD, IOT, Smart City, BIG DATA) // International Journal of Open Information Technologies. 2016. No1. С. 4-12.
Генкин А., Михеев А. Блокчейн. Как это работает и что ждет нас завтра //М.: Альпина Паблишер, 2017.— 592 c.
Бабкин А. В., Буркальцева Д. Д., Пшеничников В. В., Тюлин А. С. Криптовалюта и блокчейн-технология в цифровой экономике: генезис развития // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки. 2017. № 5. С.9-23.
Аксенов Д. А., Куприков А. П., Саакян П. А.Направления и особенности применения блокчейн-технологии в экономике // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки. 2018. No1. С.30-39.
Кузнецов В.А., Якубов А.В. О подходах в международном регулировании криптовалют (Bitcoin) в отдельных иностранных юрисдикциях // Деньги и кредит. – 2016. – № 3. – С. 20–29.
Марамыгин М.С., Прокофьева Е.Н., Маркова А.А. Экономическая природа и проблемы использования виртуальных денег (криптовалют) // Известия Ур-ГЭУ. – 2015. – № 2. – С. 37–43.
Степанова Д.И., Николаева Т.Е., Иволгина Н.В. Особенности организации и направления развития криптовалютных платежных систем // Финансы и кредит. – 2016. – № 10. – С. 33.
Янковский Р.М. Государство и криптовалюты: проблемы регулирования // Московский государственный университет. [Электронный ресурс]. – URL:http://msu.edu.ru/pаpers/yаnkovskiy/blockchаin.pdf
Кислый В. А. Юридические аспекты применения блокчейна и использования криптоактивов. Zаkon.ru, 2017. – URL:
Винья, П. Кейси, М. Эпоха криптовалют. Как биткоин и блокчейн меняют мировой экономический порядок [Электронный ресурс]/П. Винья, М. Кейси. – URL: https://pirаtbit.ru/topic/251351.–14.05.2018.
Принцип работы блокчейна [Электронный ресурс]. – URL: .
Гаращук О. А. Правовые основы регулирования блокчейна и обращения криптовалюты в России // ИТ портал. 2018. No1 (17). [Электронный ресурс]. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovye-osnovy-regulirovaniya-blokcheyna-i -obrascheniya-kriptovalyuty-v -rossii
Белоцерковец В. В. Новая экономика: терминологическая ретроспектива и современность // Вестник КГУ. 2012. No6. [Электронный ресурс]. – URL:
Вахрушев Д.С. Криптовалюта как феномен современной информационной экономики: проблемы теоретического осмысления. / Д.С. Вахрушев. // Науковедение: интернет-журн. – 2014. № 5. [Электронный ресурс]. – URL: https://naukovedenie.ru/PDF/127EVN514.pdf.
Киселев А. Есть ли будущее у цифровых валют центральных банков? // Аналитическая записка Центрального банка РФ. [Электронный ресурс]. – URL: .
Международное агентство исследований сферы криптовалют «East-West Digital News» «Startup investment & innovation in emerging Europe» [Электронный ресурс]. – URL:
Franco P. The Blockchain. Understanding Bitcoin: Cryptography, Engineering and Economics // John Wiley & Sons, 2014. — 288 c.
Wattenhofer R. The Science of the Blockchain // Forest Publishing, 2016 – 105 c.
Tapscott A. Blockchain Revolution: How Technology Behind Bitcoin Is Changing Money, Business, and the World // Penguin, 2016 – 348 c.
Distributed Ledger Technology: Beyond Block Chain. A Report by the UK Government Chief Scientific Adviser. – London, 2017.
Swan M. Blockchain: Blueprint for a New Economy // O’Reilly Media, Inc., 2015. — 152 c.
Popper N. Digital Gold: Bitcoin and the Inside Story of the Misfits and Millionaires Trying to Reinvent Money // Harper, 2016 – 416 c.
Goldman Sacks «Global Cryptocurrency Market Research 2018» [Электронный ресурс]. – URL:
Cooper J. Building the next generation of banks in the UK // The Banker [Электронный ресурс]. – URL: https://www.thebanker.com/Reports/Special-Reports/From-regulation-to-results/Building-the-next-generation-of-banks-in-the-UK
Virtual currency: IRS issues additional guidance on tax treatment and reminds taxpayers of reporting obligations [Электронный ресурс]. – URL:
Umsatzsteuerliche Behandlung Von Bitcoin. [Электронный ресурс]. – URL: http://surl.li/kucg.
Wyman O. Blockchain in Capital Markets: The Prize and the Journey. February2016. [Электронный ресурс]. – URL:
European Central Bank. Virtual currency schemes – a further analysis. // ECB report. – Febr, 2015. [Электронный ресурс]. – URL:
The Australian Securities and Investments Commission (ASIC), Information sheet 225 (INFO 225): «Initial coin offerings and crypto-currency», updated in May 2018. [Электронный ресурс]. – URL: https://asic.gov.au/regulatory-resources/digital-transformation/initial-coin-offerings-and-crypto-assets/
Corporations Act 1989 109, 1989 14 July 1989 Remainder: 1 Jan 1991 (see Gazette 1990, No. S335). [Электронный ресурс]. – URL: https://www.legislation.gov.au/Details/C2004C03053
Australian Government, Australian Taxation Office, Last modified: 29 Jun 2018 QC 42159: «Tax treatment of crypto-currencies in Australia — specifically bitcoin». [Электронный ресурс]. – URL:
New Zeland Financial Markets Authority: compliance «cryptocurrency-services». [Электронный ресурс]. – URL: https://www.fma.govt.nz/compliance/cryptocurrencies/
Financial Markets Conduct Act Public Act 2013 № 69 13 September 2013. [Электронный ресурс]. – URL: https://www.legislation.govt.nz/act/public/2013/0069/latest/whole.html